2、神华力挺普拓奇瑞，但不排除宝能等 “横刀夺爱”

愉观车市了解到，奇瑞的股改方案大致是这样的：

一、奇瑞出让最少51％的股粉，引入投资人；

二、普拓资本作为出资人（GP）即基金管理方，而其他想加入奇瑞混改的基金或其他投资人，则统一作为LP出资给普拓，由普拓领投。

据公开信息，当天凌文曾表示：“神华对奇瑞和普拓未来的合作非常重视也充满期待，希望能尽快产生实质的合作成果。” 看得出来，凌文也希望奇瑞普拓之间能成，而神华计划与奇瑞在动力电池、新材料（交联聚乙烯）、薄膜太阳能、车联网控制技术等方面有所合作。

不过，即便奇瑞混改经过两年周密的尽调以及谈判，但最终结果目前仍是未知数。

按照程序，奇瑞的“大苹果计划”最终要落地，国有资产的转让必须到长江证券交易所挂牌，挂牌日为20日，理论上，20日内谁都可以去摘牌，最终价高者得。

这也就意味着，如果观致或者其他投资人，在20日内去摘牌，也有可能打乱“大苹果计划”。

比如，当初观致出让股权，也曾遭遇小插曲，由于宝能未在规定期限去摘牌，导致观致第一次挂牌无疾而终，而这种情况，一般是因为条件未最终谈拢，而之后，宝能收购观致也进行了细节的修改。

同样，奇瑞的“大苹果”计划，也可能遭遇节外生枝，即谈好的投资人没有如期摘牌，或者临时被其他投资人摘牌，都有可能。

不过，“大苹果项目”毕竟是个设计几百亿的大项目，正常情况下，如果不是经过周密的尽职调查，一般投资人不敢贸然收购，除非是资金太多不在乎输赢，否则，一般都会在前期进行充分沟通和尽职调查。

3、现有股东抽身而退仍要等上市之后

奇瑞汽车股份有限公司在芜湖召开第二届第九次职工代表大会达成的决议，奇瑞拟以不低于200亿元现金注入方式引入外来投资者，增资扩股形式入股奇瑞汽车。

通过混改，引进投资人，取得奇瑞新一轮的发展资金，在奇瑞上市不成，缺乏发展资金的情况下，混改，是最好的解决资金瓶颈的难题。

实际上，华泰证券（上海）资产管理有限公司已经于今年3月13日完成了对奇瑞控股集团有限公司22．86％的股权收购，而此次股权收购主要是债转股，实际上是为奇瑞顺利混改铺路的。

债务减轻的奇瑞，可以增加估值和谈判筹码，也是为混改扫除障碍。实际上，在此之前，奇瑞内部传言的奇瑞让出一半以上股份的资金是170亿左右，也就是说，200亿已经高于之前的预计。

不过，无论如何，此次混改采用“增资扩股”形式，意味着，现有股东也并非在此次混改后就能马上套现。

最终现有股东和投资人的钱最终如何变现，有两种方式：

一种通过投资制造更多的项目，并通过这些项目再去寻找更多的投资人，在一轮轮的投资过程中，产生溢价。

比如，投资人进入后，通过成立出行公司、通过成立新能源项目或者各种其它类似的项目，在项目扩张中吸引一轮轮融资，从而实现“钱生钱”。如现在的观致就是采用了这样的方式，观致将车卖给“联动云”，联动云有了一定的体量，这个项目又能单独去引进投资，前期的投资就能通过新股东的进入而实现溢价。

但是，这是一种非常危险的方式，万一哪天哪个环节出了问题，就可能直接导致金链断裂。

第二种方式，则是新投资人进入以后，切实解决奇瑞发展过程中的问题，打造爆品，打造品牌价值，实现更多的溢价，实现奇瑞盈利，并通过正式渠道的IPO，使得原有股东顺利“套现”。这样的方式显然更加靠谱，但前提是，奇瑞首先要经营得好。