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对AI眼镜的投资，又要火了 | 人人能懂的产业报告
一、核心事件：Meta加码产能，释放行业强信号
2026年开年，一向不安分的科技巨头Meta，与全球最大眼镜制造商依视路陆逊梯卡制定了产能扩张计划。
这让AI智能眼镜再次成为资本关注的焦点。
自双方合作推出的Ray-Ban Meta眼镜上市以来，销量增长稳定，截至目前已逼近原定的2026年底年产1000万副的目标。
因此，双方拟在2026年底前，将年产能提升至2000万副及以上；若后续市场需求持续，则可能进一步拉升至3000万副以上。
2025年，Meta以35亿美元的价格收购了依视路陆逊梯卡约3%的股份，并计划在未来将持股比例增至5%。
二、赛道现状：技术驱动+巨头入局，增长潜力凸显
（一）技术成熟度不断提高，普及障碍逐步减少
AI智能眼镜之所以能从小众产品走向规模化推广，得益于关键技术的持续突破与成熟。
在AI算法领域，自然语言处理、计算机视觉等技术的突破，让智能眼镜的交互体验越来越流畅、响应越来越精准；电池续航技术的提高，缓解了续航焦虑；元器件的小型化和集成化，让AI眼镜在保证轻盈的同时，实现了更多功能的集成。
（二）市场格局：Meta领跑优势显著，行业竞争持续升温
当前全球AI智能眼镜市场，可算是“一超多强”。Meta凭借先发优势和深度合作模式，占据领先地位。
Counterpoint的数据显示，2025年上半年，Meta在全球AI智能眼镜市场的份额达到了惊人的73%，其推出的Ray-Ban Meta系列凭借品牌影响力、产品体验和渠道覆盖，已成为市场主流选择。
但随着赛道潜力逐渐释放，行业竞争正持续升温。
2025年5月，谷歌与开云集团（Kering SA）的眼镜业务部门建立智能眼镜合作关系，借助开云集团在奢侈品领域的品牌优势和设计能力，布局高端智能眼镜市场；科技巨头苹果在减少Vision Pro VR头显项目的投入后，也计划将资源转向AI眼镜板块。
未来，随着更多玩家入局，市场竞争将从产品功能、技术创新延伸至品牌营销、生态构建等多个维度。 
（三）增长预期强劲，成为消费电子新蓝海
在技术成熟、需求释放、巨头加码等多重因素推动下，AI智能眼镜市场正迎来爆发式增长的前夜。
Counterpoint等权威研究机构预测，到2029年，AI智能眼镜品类将实现超过60%的复合年增长率，成为消费电子领域增长最快的赛道之一。
三、供应链解析：中国企业主导关键环节，业绩弹性逐步释放
AI眼镜产业链涵盖“核心零部件-整机组装-软件算法”三大环节，中国企业凭借技术积累与成本优势，已在多个关键领域占据主导地位，随着全球产能扩张，供应链企业将迎来确定性增长机遇。
（一）核心零部件：光学、显示、芯片成“卡脖子”环节，国内龙头卡位
（二）整机组装与制造：精密制造能力成核心，头部代工厂分食订单
整机组装环节对“精度+产能”要求极高，国内代工厂凭借多年消费电子制造经验，已成为全球主流品牌的核心合作伙伴：
1. 歌尔股份：Meta Ray-Ban Meta的独家代工厂，负责光波导模组供应与整机组装，同时为国内影目、Rokid提供制造服务，2025年智能眼镜相关业务收入占比超15%。
2. 蓝思科技：独家供应Meta新款眼镜核心结构件，同时实现阿里夸克眼镜整机量产交付，在精密结构件与组装工艺上具备优势，2026年订单量预计增长80%以上。
3. 立讯精密：凭借磁吸充电、微型摄像头模组技术，成为Meta潜在代工方，同时为华为、小米生态链产品提供制造服务，有望分食更多头部订单。
3. 龙旗科技、华勤技术：龙旗科技承接国内头部客户研发项目，2026年将实现量产；华勤技术参与星纪魅族StarV系列制造，依托ODM模式快速响应客户需求。
（三）软件与算法：AI赋能成差异化关键，技术提供商绑定生态
软件与算法是决定AI眼镜“智能度”的核心，国内企业在“操作系统+视觉AI+大模型适配”领域形成竞争力：
1. 中科创达：为AI眼镜提供从底层系统优化到上层AI应用的全栈方案，适配Meta、雷鸟等品牌，其智能操作系统可提升设备续航与响应速度。
2. 虹软科技：提供视觉AI算法，覆盖场景识别、手势控制、图像优化等功能，2025年上半年已与多个AI眼镜品牌签约，算法落地率超80%。
3. 阿里、百度：通过大模型赋能硬件，阿里夸克眼镜内置千问大模型，百度小度AI眼镜接入文心一言，实现“语音交互-内容生成-服务对接”的完整闭环，强化生态粘性。
四、投资逻辑：硬件承载AI战略，长期价值可期
（一）巨头战略转型的必然选择
还是以Meta为例，其加码AI智能眼镜不是单纯的硬件业务扩张，而是其整体战略转型的中的一个步骤。
近年来，Meta努力通过硬件产品来落实其AI战略，构造独立于智能手机的全新生态入口。
众所周知，科技企业高度依赖智能手机平台，而AI智能眼镜作为可穿戴设备中（理论上）交互性最强、场景覆盖最广的产品，有望成为下一代核心终端。
对依视路陆逊梯卡来说，作为全球最大的传统眼镜制造商，它也可借助与Meta的合作实现战略转型和业务拓展。
（二）市场需求从“尝鲜”到“刚需”过渡
AI智能眼镜市场的需求演变，正经历从“科技爱好者尝鲜”到“普通消费者刚需”的过渡期，尽管可能会很漫长。
早期的智能眼镜因为技术不成熟、功能太单一、价格又不低，除了科技发烧友没啥人买；而随着技术升级和成本下降，AI智能眼镜可以智能交互、健康监测、导航定位、实时翻译……价格也逐步降低到普通消费者能接受的范围。比如如Ray-Ban Meta系列定价459美元，性价比还是不错的。
（三）行业挑战与机遇并存，长期发展逻辑清晰
从盈利维度看，RBC资本市场分析师指出，Ray-Ban Meta智能眼镜的毛利率预计将明显低于依视路陆逊梯卡的传统眼镜产品，因为AI智能眼镜的元器件成本、研发投入还是太高，且尚未形成规模效应。
从产能角度看，拉升产能意味着要在市场需求和生产成本、供应链匹配之间找到平衡点，避免因扩张导致的资源浪费和产能过剩。 
四、总结：AI眼镜成下一个投资风口，产业价值持续释放
Meta与依视路陆逊梯卡的产能加码，是AI智能眼镜行业进入加速发展期的明确信号。
当前，技术成熟、需求爆发、巨头入局三大核心因素形成共振，让AI智能眼镜成为消费电子领域最值得关注的投资赛道之一。
从短期来看，产能扩张将直接带动产业链上下游的需求增长，无论是AI芯片、传感器、电池等核心零部件供应商，还是生产制造、渠道分销等环节，都将受益于行业规模的扩大。
从中期来看，随着谷歌、苹果等更多科技巨头的持续投入，产品创新速度将进一步加快，应用场景将不断丰富，市场渗透率将稳步提升。
从长期来看，AI智能眼镜有望逐步替代部分智能手机功能，成为新的移动互联网入口，构建起涵盖硬件、软件、内容、服务的完整生态，孕育出巨大的产业价值与投资机会。
对于投资者而言，当前正是布局AI智能眼镜赛道的关键窗口期，可重点关注产业链核心环节的优质企业，包括核心零部件供应商、技术解决方案提供商以及具备品牌和渠道优势的终端厂商。
END
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