又一家公司签订算力大单！

2026-08-24 17:18

日前，赛意信息公告，公司与代称为W公司的客户正式签下了两份《算力服务合同》，一签就是60个月，总金额64.5亿元。

这笔订单算下来，比这家公司去年一整年营收还要多出两倍以上，占到了2025年度经审计营业收入的311.11%。

具体来看，这是一份长达60个月的服务合同，赛意要在往后五年里持续给W公司提供高性能算力，按月结算。公告指出，算力运营服务预计三个月内完成部署、调试和上线交付。前三个月是在搭台子，台子搭好之后，才开始按月进账。

那这笔钱究竟是怎么个收法？把64.5亿元平摊到60个月，平均每个月差不多一个多亿的营业收入。对照一下赛意去年的家底，2025年它实现的营收是20.73亿元，同比下滑了13.45%，归母净利润还出现了1.07亿元的亏损，由盈转亏。

这么一算，光这一份合同，每月带来的进账就接近去年全年营收的六分之一。这里多说一句，这是服务合同，收入要在五年里分摊确认。

赛意信息本身做的是企业数智化的生意，主业落在泛ERP以及智能制造、工业互联网这两块，给制造、零售等行业客户做数字化。

它从去年开始往算力里头扎，整合了昇腾这类国产算力资源，把算力基础设施、工业大模型和行业业务智能体这几层能力串成了一套全栈架构。今年它在算力上的动作一直没停。

5月对外披露拟开展融资租赁，总额不超过200亿元；5月底拟采购算力服务器，金额不超过8.33亿元；7月又公告称拟募资采购，金额不超过50.79亿元。一边借钱把设备买进来，一边签服务合同把钱收出去，到了这份合同，这条链路才算真正接上。

最耐人寻味、也最让人心里犯嘀咕的，是合同另一头的W公司。公告从头到尾没交代它到底是谁，只说明了这是个有效存续的有限责任公司，不是失信被执行人，跟赛意之间不存在关联关系，最近三年双方也没发生过类似交易。

一个去年还在亏损、三年里从没碰过这种大单的公司，冷不丁接到了五年期、64.5亿的服务合同，对手方却连名字都不肯露。这里头当然可能是正常的商业保密，但作为一个旁观的人，疑问是压不下去的。

把视线拉远一些，赛意并不是孤例。8月18日晚间，亚康股份也公告签下算力技术服务协议，含税金额4.34亿元，服务期同样是60个月。香港中文大学（深圳）的郑磊教授就给过判断，算力已从稀缺资源变成标准化流通的商品，整条产业链正从卖设备转向卖服务。赛意这单，算是这个转向里体量最扎眼的一个。

五年这么长，宏观环境变动、行业政策调整、不可抗力，都可能让合同没法如期全面履行；客户要是违约了，回款卡住，服务器就只能空转；设备出现极端故障、机房中断，还可能触发赔付甚至解约。公告特意点了一句，合同金额不构成业绩承诺。

截至收盘，赛意信息跌超4%，报26.84元/股，市值110亿元左右。

回过头来看，这份64.5亿的合同，更像是赛意信息给自己押下的一张转型筹码。它想把一家工业软件公司的身份，慢慢换成算力服务的供应商。三个月内部署完、五年按月收钱，账面上确实漂亮。可真正难的在合同签完之后。

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