香橙会研究院氢能行业周报及点评

（0622-0628）

美国Bloom Enegy吃上AI红利

两年市值增长15倍市值飙上千亿美金市值后

美国燃料电池龙头普拉格和巴拉德纷纷求变

跟美国不同

中国氢能应用场景在风光氢氨醇SAF产业链

中国规划了未来五年绿氢七倍的市场增长空间

本周头条

两部门印发新型能源体系建设“十五五”规划：2030年可再生能源制氢规模达200万吨 

6月25日，国家发改委、国家能源局正式印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。规划对氢能与绿色燃料产业发展作出系统性部署： 

制氢端：统筹氢能制储输用全链条发展，因地制宜发展绿电直连制氢、可再生能源离网制氢等模式，2030年可再生能源制氢规模达到200万吨。加强工业副产氢的提纯与高效利用。 

储运端：合理布局绿色氢氨醇生产基地和基础设施，加强输氢管网布局引导，探索负荷率不足的存量油气管网规模化输送绿色甲醇。规划提出开工建设内蒙古乌兰察布—京津冀地区输氢管道工程，规划建设鄂尔多斯—榆林、巴彦淖尔—宁东跨省区输氢管网工程，研究论证兴安盟—松原—大连跨省区绿色甲醇专用管道。 

应用端：推动氢氨醇在发电、交通运输、化工冶金、规模储能等领域应用。统筹布局氢能实证实验平台，开展绿色燃料技术攻关和产业化试点，建立绿色燃料可持续性认证体系。 

区域布局：因地制宜在东北（含蒙东）、黄河“几字弯”、华北北部、天山北麓等地建设一批绿色氢氨醇生产基地。支持上海建设国际航运绿色燃料加注中心和交易中心。 

香橙会研究院点评：这是本周最具行业影响力的政策，可以认为是氢能产业十五五规划提前剧透。信息量很大，我们归纳为三大核心信息：

一、200万吨绿氢目标是核心量化指标。

截至2026年3月底，全国建成投运绿氢产能约25万吨/年，200万吨目标意味着未来五年绿氢产能需增长七倍以上。

风电光伏的尽头是氢能，绿氢产业获得超常规发展。相比起步更早的氢燃料电池汽车 ，发展速度快多了——氢燃料电池汽车规划的是到2030年10万辆左右，相比2025年底的近4万辆，5年增长2.5倍。

二、另一个超预期的是输氢管网规划。

①乌兰察布—京津冀管道开工建设，

②规划建设鄂尔多斯—榆林

③规划建设巴彦淖尔—宁东

跨两条省区输氢管网工程，

④研究论证兴安盟—松原—大连跨省区绿色甲醇专用管道。

输氢管网建设意味着氢能将开启规模化发展阶段。

三、此次国家发改委还明确了重大氢能项目的区域布局，分别是五个地区，分别是：

①东北（含蒙东）

②黄河“几字弯”

③华北北部

④天山北麓等地建设一批绿色氢氨醇生产基地

⑤支持上海建设国际航运绿色燃料加注中心和交易中心。

根据国家能源局局长王宏志在随后的新闻发布会上披露，十五五”能源项目总投资规模超过20万亿元，其中绿色氢氨醇基地、绿电直连、新型储能、虚拟电厂、算电协同等新业态投资超过2万亿元。

特别关注

深交所受理科润新材IPO申请

6月27日，深交所官网显示，集中受理了科润新材、晋铭航空、必迈体育、亿钶气体等4家企业的IPO申请。其中科润新材拟冲击创业板上市，募集金额9.65亿元。

香橙会研究院点评：科润新材料虽然是在创业板上市，但有部分业务是氢能行业。随着科创板向氢能打开大门，市场关注既亿华通之后，氢能科创板上市第二股花落谁家。

政策解读 

1、四部门首次将可再生能源制氢氨醇纳入刚性考核

6月22日，国家发改委、国家能源局等四部门印发《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》（自2026年8月1日起施行）。 

核心要点：

1、首次将非电消费纳入可再生能源消费最低比重目标考核，包括可再生能源供热（制冷）、可再生能源制氢氨醇等综合利用、生物燃料等

2、国家能源局相关负责人表示，对条件比较成熟的，比如可再生能源制氢氨醇，可以早一点纳入监测考核范围

3、明确对重点用能行业（钢铁、电解铝、水泥等）开展消费最低比重目标的监测考核

4、截至2026年一季度，我国已建成绿氢、绿氨、绿色甲醇和SAF年产能分别约为25万吨、70万吨、38万吨和170万吨。 

香橙会研究院点评：这是绿色氢氨醇产业的重大制度性利好。国家终于启动了绿氢氨醇SAF的国内市场。

行业动态  

我国首次发布氢气管输工程成套技术与标准体系

6月26日，从国家管网集团获悉，我国首次发布氢气管输工程成套技术与标准体系，填补了长距离、规模化氢气管输成套技术与标准空白，标志着我国氢气长输管道实现从单点技术攻关向体系化应用的关键跨越。该标准全面覆盖氢气管输材料、设计、施工、运维等关键环节，打通了氢气接入、管道储运、终端交付的完整产业链条，是我国氢能储运领域首次形成的全流程系统性解决方案。

香橙会研究院点评：短期将加速各地干线输氢管道项目落地，降低储运成本；中长期将支撑全国一体化氢能管网成型，打通绿氢生产与终端应用的关键通道。

国内单次最大规模绿色甲醇采购落地

6月23日，中国船燃与申能集团签署船舶绿色甲醇采购协议，锁定6000吨船用绿色甲醇，刷新国内单次绿色甲醇采购纪录。6月24日，双方在上海化工区孚宝码头举办交付仪式，该批绿色甲醇来自申能集团牵头建设的上海本地10万吨级绿色甲醇项目。中国船燃是上海港绿色甲醇加注试点企业之一，此前已在上海洋山、大连、宁波舟山、青岛、深圳等地推进甲醇加注示范。 

香橙会研究院点评：申能绿色甲醇来源为上海华谊10万吨生物质天然气路线制绿色甲醇项目。上海本地绿色甲醇进入船燃批量交付环节，除了与中船燃的订单，申能早期与上港集团签署加注销售协议，对应上海港本地加注场景；子公司申汲能源与华光能源签署绿色甲醇采购与供应协议，面向航运客户和海外合规需。

公司动态  

1.中科富海完成Pre-IPO轮融资

企查查显示，6月27日，中科富海完成Pre-IPO轮股权融资，融资金额10亿元，投资方为中国科学院国科资本。中科富海科技股份有限公司成立于2016年8月，总部位于北京，是由中国科学院理化技术研究所大型低温工程技术成果转化而来的高新技术企业，也是国内首家、全球第三家拥有完全自主知识产权的大型超低温制冷装备制造与系统解决方案供应商。

香橙会研究院点评：储运企业冲出来IPO，逻辑顺。

2.转型“能源即服务”，巴拉德4亿美元收购氢发电企业GeoPura

6月23日，巴拉德宣布：将以3.011亿英镑（折合3.978亿美元）100%收购氢能发电设备企业GeoPura。交易落地后，巴拉德将实现从燃料电池硬件供应商转型为垂直整合且资本高效的能源即服务（“EaaS”）供应商，具备涵盖氢气生产、分销、物流、加注、燃料电池及高性能固定电力解决方案的端到端能力。

香橙会研究院点评：既BloomEnegy吃上AI红利市值接近千亿美金市值后，美股燃料电池龙头普拉格、巴拉德都纷纷求变。普拉格虽然走的是PEM燃电池，但在努力往入美国AI场景里切；巴拉德则通过并购方式，打通上下游。 

       原文标题 : 中美氢能各自找应用场景：Bloom Enegy 因为AI两年市值增长15倍，中国规划绿氢市场规模5年增长7倍