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移动医疗产业链和商业模式全解析 BAT如何布局?

2015-06-01 00:18
铁马老言
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  五、移动医疗领域的投资标的

  目前,对于移动医疗领域,主要存在两方面的投资机会:一级市场投资和二级市场投资。

  1、一级市场

  对于一级市场投资来说,投资,首先是投人,其次才是看项目的创意或模式。比如软银的孙正义在2000年投资马云的阿里巴巴,是孙正义听懂了马云那个电商模式,觉得这个人好有想法和梦想,而且未来这个电商模式有需求有希望,人和项目都靠谱,于是在与马云交谈6分钟后决定投资2000万美元。在现在的人看来,2000年的马云和孙正义是高瞻远瞩,但是在当时其实跟赌博差不多,因为电商的发展跟互联网普及、电脑普及、移动终端普及、物流发展等密切相关,如果在这10几年有几个关键点没有在中国发展起来,中国也不太可能成为电子商务领域的先行者和强者。而马云拿到这笔融资后,中间的创业也经历了无数的磨难和调整,在2003年之前马云和淘宝根本不知道如何盈利,淘宝真正开始突飞猛进和盈利是在2003年非典之后。2003年的非典有一个最重要的全国措施是限制全民出行,这个为期几个月的限制措施,让全国人民知道了不出门也是可以在淘宝买到东西,电商的价值开始前所未有的凸显,淘宝进入高速发展期。同样,小马哥在2001年之前也不知道如何利用QQ盈利,后来开发出各种XX钻终于开始赚钱。所以,投资一级市场,只要看好创始人和战略大方向,即可大胆的投,同时,对于大型的投资公司来说,如果觉得创始人的团队在某方面比较薄弱,会帮助创始人完善创业团队,这方面红杉资本做的比较到位。

  另外,所投资的项目在创业过程中可能会遇到阶段性方向的挫折或错误,那么也可以再调整,只要投资移动医疗这个大方向不错即可,在国内这个方面比较典型的案例是挂号网。

  早在2012年底,挂号网就与支付宝有过合作,当时移动互联网才刚刚开始,智能手机还不是主流,因此合作更多是在PC端,现在在支付宝APP端仍能找到由挂号网提供的挂号服务,见下图。

  进入2013年年中,流量更大的淘宝也开始为挂号网提供服务接口,而且在当时被炒的很热,不过,在舆论对淘宝挂号的商业运作质疑下引发了有关部门的注意,在北京市卫生局“叫停令”之后,陆续被各地叫停,最后淘宝与挂号网的合作不了了之,这桩美好的姻缘也因此被破坏。挂号网与阿里巴巴的合作遇到阶段性的挫折,但不能算是错误,大湿认为这是一次可贵的尝试。

  此后直到2014年9月,挂号网几乎消失在舆论视线中,不知何时开始淘宝首页已难觅挂号网踪影了,支付宝PC端也并未给优质资源位,支付宝钱包也没接入挂号网,似乎阿里与挂号网的关系断线了。直到2014年10月,挂号网宣布获得腾讯1亿美元投资的时候,让不少人感到意外。腾讯当时已经开始布局移动医疗产业链的各个环节,而主营挂号和就医指导环节的挂号网就进入了腾讯的视野,在被阿里巴巴冷遇的情况下,虽然当时挂号网的董事局众多高管都是阿里系,但是挂号网依然决然投入了腾讯的怀抱,自此,挂号网在移动医疗领域进入了高速发展期。挂号网很快推出了微医APP,随后于2015年3月在全国推出微医集团。目前国外资本给挂号网估值超过10亿美元,其粗略估值方法为:挂号网的活跃用户量已接近1亿人,每人价值10美元,很显然,按照这种估值法,随着挂号网与更多医院的合作、国家卫生监管政策的逐步放开和移动医疗的发展,这个估值将会是低估的。

  在上述过程中,我们看到,挂号网在创业过程中遇到了阶段性方向的挫折,随后进行了调整,这对挂号网和阿里巴巴来说,都是在情理之中的事。如大湿在上一篇移动医疗文章中所述,马云和阿里巴巴从2014年开始已经在布局三个移动医疗平台:阿里健康平台、支付宝未来医院平台和阿里云平台。在支付宝的未来医院平台(移动互联网医院平台)中,通过金蝶医疗等医疗软件服务公司的协助,支付宝、医院、银行以及保险公司实现了完美衔接,患者在支付宝平台进入每一个医院的平台后,都会发现挂号、预约、分诊导诊、检查检验、查看诊断结果、付费、健康管理等诸多功能,那么也就代表在支付宝的未来医院计划中已经没有挂号网的地位了,所以挂号网需要另外的巨头支持,这个巨头就是对移动医疗同样有着野心的腾讯,而腾讯也更需要挂号网的资源,所以能开出更好的价钱,第一次投资就是大手笔的1亿美元。

  目前的移动医疗创业项目中,春雨医生、杏仁医生、平安好医生等是在打造移动医疗平台,如同创业期的淘宝平台,前期的主要任务是圈钱圈地圈人(拉融资,用融来的钱拉医院、拉医生、拉药店),在圈够一定的资源后,其估值自然而然得获得提升,然后继续下一轮融资,如此循环,直到建立起自己的壁垒和护城河,然后开始尝试不同的付费变现模式。这个里面最典型的就是春雨医生,春雨医生在获得天使投资的时候,只是想做一个轻问诊的平台,这个模式受到了医生和患者的欢迎,也引起了投资人的关注,于是顺利拿到A轮融资,春雨继续大规模圈钱圈地,烧了5000万;随后在圈到足够的医生资源和患者资源以后,春雨拿到了B轮融资,开始考虑进一步做空中医院,即医生在春雨平台上开设自己的空中诊所,自定义可售卖的服务项和价格,到这一步,春雨已经开始了付费变现的尝试,这让投资人看到了希望;于是顺利拿到C轮融资,春雨开始考虑更进一步的私人医生模式,而私人医生就是针对高净值患者的高端付费模式,当然享受的服务也更好。目前,春雨医生的创始人兼CEO张锐正在考虑D轮融资,目标是2017年上市。

  就医宝、丁香园、挂号网、好药师等很明显的专注于移动医疗的垂直细分领域,比如就医宝主要是导医,丁香园主要是医疗资讯,挂号网主要是挂号和就医指导,好药师主要是导药,肿瘤圈APP只关注肿瘤这种特定的疾病分类,大姨吗专注于经期和孕期管理,这些项目如同电商领域在创业期的聚美优品、唯品会、当当网,只专注于一方面,做好行业的垂直细分,目标是移动医疗领域的特定环节、特定人群、特定疾病,从而提供比春雨医生这种平台更细腻更全面的服务,获得特定人群的认可,从而实现自己的价值。这种垂直细分创投项目也是很好的一级市场项目,关键是投资人是否认可创业团队的切入点以及未来的变现能力。

  还有一些移动医疗项目比较特殊,比如美国的Patientslikeme,平台上汇集了诸多罕见病病友,他们互相交流诊疗方法,填写健康日志,为罕见病新药研发和诊疗方法改进提供了试验依据。Patientslikeme就靠卖这些大数据赚钱,而医药公司根据这个平台提供的大数据经过分析能有效提高新药研发效率,改善临床治疗手段体现出这个平台的价值。国外资本对大数据重视的比国内早,因此Patientslikeme也顺利地获得了几轮投资。

  另外,在平台、医院、患者、保险公司、银行等各种机构之间,需要有第三方提供移动医疗服务解决方案,所以在移动医疗的各种环节,又衍生出一些移动医疗的分枝概念,比如移动医疗软件服务提供商。如果这些公司里面还有没上市的,也是很好的一级市场投资标的。如果已经上市,那么可以把这个公司作为二级市场的投资标的,比如金蝶国际,其旗下的传统医疗服务公司金蝶医疗在2014年初快速切入移动医疗软件服务领域,与支付宝、微信、百度直达号合作,截止2015年5月29日,已经与120多家国内医院合作创建移动互联网医院,在这一点上,金蝶医疗已经远远走在了同行的前面。

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