利润暴涨130%！骨科龙头春立医疗披露2025业绩预告

2026-02-03 10:11

近日，骨科龙头春立医疗披露2025年年度业绩预告。

公告显示，公司预计2025年预计全年归母净利润为2.45亿至2.88亿元，较上年同期增加1.20亿元至1.63亿元，同比大涨96.01%至130.41%。扣非净利润为2.30亿至2.70亿元，同比增加1.35亿元至1.75亿元，增幅更高达142.80%至185.11%。

对于业绩变化，公司表示，报告期内各产品线纳入集采后逐步释放增长潜力，同时公司持续推进国际化发展战略、稳步布局国际化业务，内外协同推动营收持续稳定健康发展。此外，公司聚焦经营管理水平提升，通过优化资源配置等举措，进一步提高经营效率、增强整体盈利能力，为业绩增长筑牢坚实支撑。
整体来看，公司归母净利润与扣非净利润近乎翻倍增长。在骨科集采常态化、行业尚处修复期时，其利润释放节奏结构性信号是值得关注的，且扣非净利润增速远超归母净利润，表明业绩增长主要源于主营业务改善，盈利质量提升。
其实，中国骨科也曾经历过凛冬，春立医疗的业绩同样也呈现过“承压—复苏”的趋势。
时间回溯至2021年9月，人工关节集采拉开骨科耗材降价大幕，产品平均降幅达82%，行业格局骤变。此后两年，脊柱、创伤、运动医学等核心品类相继集采，平均降价均超80%，依赖“三高”模式野蛮生长的骨科行业被推入深度调整期。
如2018 - 2021年，春立医疗高速增长，营收年复合增长率30.56%，净利润年复合增长率44%。但2021年集采政策落地，春立医疗虽然三款髋关节产品中标，但膝关节产品落标，冲击立现。导致公司2022年，关节类假体产量、销量增长，营收却仅微增，净利润下滑；2024年净利润降幅甚至扩大至55.01%。
因此，价格腰斩、利润挤压等多重压力下，春立医疗等明星上市公司深陷“增收不增利”的业绩局面，骨科板块市值那会曾一度缩水超千亿。
然而，2025年堪称中国骨科“转折之年”，春立医疗等头部企业率先走出此前的业绩低谷，为整个行业的回暖注入强劲动力。
作为骨科植入医疗器械头部企业，春立医疗核心产品覆盖四大关节假体及脊柱植入物，在人工关节赛道居领先地位。2025年，春立医疗前三季度营收7.56亿元，同比增长48.75%；归母净利润1.92亿元，同比激增213.21%，此外，春立医疗在海外市场也持续发力，截至2025年6月30日已取得了多个国家的产品注册证，髋、膝、脊柱三个系列产品均顺利通过了CE年度体系审核和监督审核，前三季度海外业务收入同比增长超过40%，成业绩增长新引擎。
回看此次业绩预告及2025年前三季度财报，显然，春立医疗已走出业绩阴霾。公司也表示系各产品线在纳入集采后，已逐步进入新的增长态势。
总的来说，春立医疗业绩爆发，印证骨科行业“底部复苏”趋势，集采下刚需虽未减，但企业放量与控成本能力成是关键。毫无疑问，主动适配政策、聚焦主业创新或许才能穿越周期。

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