募资将聚焦四大方向：在研产品开发与注册、全球化布局、运营管理系统升级、补充营运资金。

这不仅是公司登陆科创板近六年后首次搭建境外融资平台的关键落子，更是一家国产介入龙头从集采“生死劫”中完成惊人逆转、迈向全球竞争的标志性时刻。

赛诺医疗此番赴港IPO的底气，首先来自一份令资本市场侧目的成绩单。

2025年，公司实现营业总收入5.25亿元，同比增长14.53%；归母净利润达4728.63万元，同比暴涨3057.07%——整整30倍的利润增长。

更值得关注的是，公司已连续五个季度实现盈利，经营现金流达1.62亿元，同比增长23.34%。其中，2025年第四季度单季营收1.62亿元，环比增长31.71%；归母净利润2616.83万元，环比增长259.63%，创下近三年单季最高水平。毛利率72.1%、利润逆势增长143.7%。

这些数字在医疗器械行业集采常态化、利润空间普遍承压的背景下，堪称“开挂”，已全面进入盈利阶段。

众所周知，这份成绩单的背后，曾是一场惊心动魄的生死逆转。

2021年11月，国家首轮冠脉支架集采结果公布，赛诺医疗因核心产品BuMA支架采用不锈钢材质、不符合钴铬合金或铂铬合金的集采门槛，连参赛资格都未能获得。彼时，BuMA支架占据国内冠脉市场约11%的份额，出局意味着营收断崖式下滑。2022年，公司陷入亏损、股价暴跌、现金流紧张，甚至有券商研报直言“可能撑不过下一个冬天”。

巧然的是，转机出现在2022年四季度。国家冠脉支架集采接续采购开启，赛诺医疗的两款冠脉药物洗脱支架——HT Supreme和HT Infinity成功入围，首年意向采购量合计约5万条，获得千余家医院勾选。2023年，公司冠脉支架销量更是同比增长近5倍，冠脉业务收入同比增长99.10%，重新踏上了主赛道。

不过，赛诺医疗的逆袭并非仅靠政策东风，更核心的是其产品管线的战略布局。

冠脉介入赛道是公司传统优势基本盘。核心产品HT Supreme愈合导向药物洗脱支架系统，是国内首个获美国FDA附条件批准的国产三类高端植入器械，也是首个同时获美国、日本批准开展大规模临床试验的国产心脏支架。目前，公司冠脉产品已在全球近30个国家和地区取得近80张注册证，2025年海外营收2932.71万元，同比增长67.31%。

神经介入赛道则是公司的第二增长曲线。从2021年仅3款在售产品，到如今已拥有16款上市产品，赛诺医疗迅速完成了颅内药物洗脱支架、颅内球囊、取栓支架等完整产品矩阵的布局。其中，全球首款颅内药物洗脱支架系统NOVA支架销量持续攀升；2026年3月，子公司赛诺神畅自研的Ghunter颅内取栓支架获欧盟CE MDR认证，成为国内少数获该认证的取栓器械，正式打通欧洲市场。

此外，公司在结构性心脏病领域布局的Accufit介入二尖瓣置换系统也在研发储备中，为未来蓄力。

写到最后

从2021年集采出局濒临绝境，到2025年净利暴增30倍、连续五季度盈利，赛诺医疗用四年完成逆袭。此次赴港IPO，既是其拓宽国际融资渠道、加速全球商业化的关键一跃，也是倒逼治理升级的战略选择。依托冠脉与神经介入双轮驱动，这家国产介入龙头拥有超200件全球专利、产品覆盖4000余家医院的企业，正争取以资本为纽带，从“中国领先”迈向“全球一流”。