微创机器人首盈利，净利预增135%！

2026-07-24 11:21

7月22日晚间，微创机器人发布重磅正面盈利预告。公司预计2026年上半年实现成立以来首次半年度净利润转正。由去年同期1.15亿元净亏损转为盈利2800万至4000万元，净利润同比预增长约124%～135%，成功扭亏。公告同时提示，本次数据仅为董事会初步测算，尚未经过审计，完整中期业绩将于8月31日前正式对外披露。

在国内手术机器人行业普遍持续大额亏损的背景下，微创机器人由此也成为首个实现半年度盈利的国产手术机器人平台。这份扭亏预告也标志着国产腔镜机器人商业化正式跑通"设备+耗材+全球化"完整盈利模型。

营收爆发式增长是扭亏的首要动力，整体收入同比大涨200%至230%。2025年，微创机器人实现收入5.51亿元，同比增长114.2%，海外市场收入占比已超七成，正成为增长主引擎。进入2026年上半年，主力产品图迈腔镜机器人国内招标份额持续提升，海外收入同比增幅超过450%，呈现加速扩张态势。

产品力方面，头对头临床研究证实其疗效对标达芬奇，力反馈与5G远程手术形成差异化优势，叠加母公司微创医疗的成熟海外渠道，快速切入欧洲、拉美、东南亚高端医院，海外定价与盈利显著优于国内，全球化布局已进入实质收获期。

与此同时，装机放量摊薄固定制造成本，工艺迭代降低人工与物料损耗，高毛利耗材收入占比提升，低毛利业务收缩，耗材复购模式推动毛利率大幅抬升约15个百分点，这说明规模效应已经启动，而不是简单地砸更多销售费用换收入。

此外，公司还持续优化研发、销售、行政资源投放结构，运营费用占营收比重明显下行，在保持创新投入的前提下规模红利逐步兑现，三重合力共同推动利润转正。

长期以来，资本市场对手术机器人企业估值锚定"烧钱研发、长期亏损"。此次扭亏彻底打破这一固有认知。截至2026年6月，图迈全球商业化订单已突破300台，装机达200台，覆盖60余个国家和地区，不仅进入亚洲、欧洲、非洲和拉丁美洲，更在部分市场实现多台销售、多院装机与持续临床使用的良性循环。对一款2022年才在国内获批的手术机器人而言，这样的全球化节奏在高端医疗装备领域实属罕见。

总的来说，本次微创机器人半年预盈，不单是公司单一业绩拐点，更是整个国产手术机器人行业商业化成熟的标志性事件，说明中国自主手术机器人不只能完成技术攻关，也开始具备建立产业体系、进入全球市场和创造经营价值的能力。随着国产替代深化、全球医疗市场持续开拓，微创机器人耗材长期现金流有望持续释放。