本次IPO，发行前总股本6000万股，拟公开发行2000万股（占发行后总股本25%），发行后总股本8000万股。公司计划募资9.98亿元，其中研发项目投入4.67亿元（占46.8%），生产研发基地建设2.48亿元（占24.8%），营销体系搭建1.83亿元（占18.3%），补充流动资金1.00亿元（占10.0%）。近半资金投向研发，可以说符合科创板“硬科技”定位。

丨多款创新产品获批，全链突围

华科精准是国内神经外科精准手术医疗器械领军企业，专注于智能创新器械自主研发，为脑疾病治疗提供全流程解决方案。公司三位创始人王岢、刘文博、吴迪分别毕业于北京大学医学部、清华大学生物医学工程学院及西安交通大学医学部，组建的核心团队兼具工程、临床医学与产业化背景，为技术创新与临床转化奠定了坚实基础。
同时，公司还连续被评定为国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、北京市知识产权示范单位等，牵头承担及参与10余项国家与省部级课题并获得工信部人工智能产业创新任务揭榜优胜单位等多项荣誉，并荣获《2025中国医疗设备研发实力排行榜》第19位。2015年华科精准成立，从耗材延伸至高端设备，2018年SR1系列神经外科手术机器人获批上市，为国内首款通过国家创新医疗器械特别审批的神外手术机器人；2023年SR1-3D搭载3D结构光注册技术获FDA认证，成为国内少数同时拥有FDA与NMPA双重认证的神外手术机器人。

2022年公司完成对华科恒生的全资收购，2023年磁共振引导激光消融治疗系统LS1（NMPA）获批，标志着从“诊断导航”向“精准治疗”的关键跨越，形成覆盖术前诊断、术中导航治疗、术后评估的全流程产品矩阵。2024年脑外科手术计划软件SinoPlan?获批上市，2025年8月7轴机器人手术显微镜ES-100（NMPA）获批，产品线持续完善。目前，公司已形成神经外科手术机器人SR系列、微型手术机器人Q300系列、手术导航NS系列、脑与脊柱手术机器人X1000系列、颅内电极系列、磁共振引导激光消融治疗系统LS系列等六大产品线。公司产品服务全国200多家医疗机构，颅内电极和神外手术机器人在国内市场占有率名列前茅，累计3万余名患者受益。
丨扭亏为盈，美敦力、高瓴等资本加持，但挑战犹存

财务方面，2023年净利润1820.91万元，2024年因研发投入加大及新品推广费用增加而亏损948.79万元，2025年成功扭亏为盈，实现净利润4055.23万元，扣非净利润2145.81万元。近三年研发投入分别为4290.76万元、5335.36万元和4798.07万元，占营收比例分别为29.09%、36.87%和25.43%，累计研发投入逾1.44亿元。同期营收分别为1.48亿元、1.45亿元和1.89亿元，复合增长率13.10%，未达到科创板标准一25%的增速门槛，故选择适用标准二（预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营收不低于1亿元）。需注意的是，2025年计入当期损益的政府补助达2389.59万元，扣非后净利润为2145.81万元，盈利质量仍需持续观察。

融资方面，据不完全统计，华科精准累计完成13轮融资。品驰医疗（国内脑起搏器龙头）持股5.61%，其第一大股东汉世康元持股2.24%；国际医疗器械巨头美敦力持股3.12%。

此外，高瓴创投、北极光创投、凯风创投、华创资本、德诺资本、信达鲲鹏等产业资本也在后续轮次持续加注，创新潜力便获得了行业头部机构的认可。

行业方面，根据灼识咨询数据，2025年全球神经外科精准手术医疗器械市场规模83.1亿美元，中国市场12.5亿美元，预计2032年分别达183.4亿美元和37.5亿美元。手术机器人是国内增长最快、政策扶持最强的器械赛道之一，神经外科细分增速领先，赛道市场空间潜力巨大。华科精准的独特之处在于构建了“数据互通、功能互补、产品联动”的协同体系，破解了传统多厂商产品适配不畅、流程割裂的行业难题。截至目前，公司已拥有核心国家发明专利260余项，7款产品进入《创新医疗器械特别审查程序》，累计获得11个NMPA三类医疗器械注册证，30多款产品通过FDA等海外认证。不过，公司营收规模尚不足2亿元，部分核心零部件仍依赖境外供应，MRgLITT术式市场认知度较低、临床推广需投入大量资源，带量采购常态化推进背景下耗材价格亦面临压力，整体来看与国际巨头差距悬殊。

丨写到最后

总的来说，华科精准是科创板受理企业中少见的“盈利派”高端医疗器械标的，更是国内极少数实现神经外科精准手术“全链条”布局的国产厂商。此次冲刺上市，公司有望借助资本市场进一步扩大研发与产能，填补基层精准器械缺口，推动优质医疗资源下沉，引领国产神外器械从“跟跑”迈向“并跑”。由此，接下来市场真正值得关注的，或许不是上市本身，而是企业能否在更长周期内，稳定交付安全、可复制的精准手术能力。