本季度全球手术量（达芬奇+Ion合计）同比增长约16%，其中达芬奇手术量增长15%，Ion腔内系统手术量大涨36%。同期达芬奇全球装机量增至11,710台，同比增长12%，Ion装机量增至1,096台，同比增长21%。

手术量增速 > 装机量增速，单台设备利用率持续提升。不靠“卖新机器”冲量，而是靠“老机器多用”来赚钱——收入增长越来越依赖存量装机贡献的持续性耗材收入，而非单靠新增设备销售。因此，再次印证了直觉外科“设备+耗材+服务”商业模式的成熟。

营收结构也印证了这一趋势。从收入结构看，器械及配件收入17.35亿美元，同比增长18%，仍为最大收入来源；系统收入6.85亿美元，同比增长19%；服务收入4.72亿美元，同比增长21%。本季度共安装468台达芬奇系统，高于去年同期的395台，其中246台为新一代达芬奇5系统，占比过半，去年同期仅180台。Ion系统本季度装机55台，与去年同期基本持平。

公司明确表示，本季度增长主要来自手术量提升、租赁收入增加及装机基数扩大。

达芬奇5的铺货节奏是另一关键看点。本季度新增468台系统中，254台采用经营性租赁模式，其中131台为按使用量收费的租赁安排，租赁比例持续提升。这一策略有效降低了医院一次性采购门槛，同时为直觉医疗带来长期耗材与服务稳定的现金流，有助于加速全球存量机型的代际替换周期。

同时，Ion腔内系统本季度手术量增长36%，装机增长21%，其增速快于达芬奇，显示出机器人辅助支气管镜领域的强劲需求。在肺部介入领域，尽管强生Monarch等竞品环伺，Ion凭借先发优势与规模化装机，仍保持该细分领域领先地位。可见，直觉医疗正逐步从单一依赖达芬奇，向覆盖腹腔、胸腔及腔内介入的多产品平台公司演进，分散单一管线风险，为未来耗材收入提供新的增量空间。

丨中国区持续承压，关税首次纳入利润指引

区域表现分化显著。美国市场达芬奇手术量增长12%，普通外科领跑，非工作时间手术量增长26%——需求旺盛的信号，但增速较近期趋势和年初预期有所放缓，主要体现在可推迟进行的手术上。国际市场则表现强劲：美国以外地区达芬奇手术量增长20%，欧洲和亚洲均增长20%，全球其他市场增长22%。

值得注意的是，中国区表现依然承压。管理层在电话会上坦言，中国手术量增速虽略高于全球平均，但面临招标项目缩减、本土机器人品牌竞争加剧及政策驱动定价压力三重挑战。本季度达芬奇在中国仅装机2台（含香港首台达芬奇5），装机量较去年同期的13台暴跌约85%。同时，达芬奇5暂未在中国大陆获批，单孔SP及达芬奇5正推进绿色通道审批，短期估计难以扭转颓势。

此外，腔镜手术机器人已被明确列为乙类大型医用设备，将纳入省级集采目录，终端价面临下行压力，叠加精锋、图迈、术锐等本土品牌市占率持续提升，进口品牌在华设备定价与利润空间将进一步承压。

丨写到最后

全年指引方面，公司维持2026年达芬奇手术量增长13.5%—15.5%的预期；非GAAP毛利率预计为68%—69%，其中已包含关税约1个百分点的营收影响；运营费用增长预计11%—13%。公司首次在利润预测中明确纳入关税变量，并提示若贸易摩擦升级，冲击将进一步放大。

综合来看，直觉医疗本季度的数据表明，手术机器人行业的竞争正从“谁装得多”转向“谁用得深”。单台设备的手术量、耗材消耗频率、租赁转化率等运营指标，正逐步取代装机台数成为衡量商业成熟度的标尺。对直觉医疗而言，16%的手术量增长与超过11,700台的全球存量装机，构成了深厚的竞争护城河，但中国区困局与关税不确定性，仍是短期内压制估值扩张的主要变量。