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解读海康威视2015年营收业绩数据

  2月17日晚间,安防行业又出了一则让很多企业不舒服的信息——海康威视披露了2015年度业绩快报,全年实现营业总收入253亿元,比上年同期增长46.97%;实现净利润58亿元,比上年同期增长25.23%。

  虽然本次海康威视公布的只是业绩快报,但毫无疑问,这是一组“超赞”的营收数据。根据a&s全球安防50强的统计数据显示,自2012年开始,海康威视年增长率分别是35.6%、50.9%和57.5%,这次公布的年增长率虽然有所下降,但也差不多达到过半的年增长率46.97%,可以断定海康威视奠定了全球视频监控龙头的地位。

  不过,就这组数据来分析,我们还是可以揣测数据背后的一些疑虑。

  四季度营收86.22亿?

  由于这是海康威视公布的业绩快报,并没有详细的季度财务数据,但根据之前公布的海康威视1-9月累计实现营业收入166.78亿、净利润37.70亿,同比增长56.31%和39.13%的数据可以得知,四季度海康威视营收约达到了86.22亿,而前三季度则分别是42.88亿、55.08亿和68.82亿,四季度单季营收利润达到20.3亿,比2015上半年利润22.06亿仅相差2.03亿,可谓是单季就赚得盆满钵满。

  利润增长为啥持续放缓?

  从2015年海康威视一季度公布的财报,利润增长速度开始缓慢,并低于营收增长率。从年度利润率增长速度看,2014年度实现利润总额是52.06亿,增长率为53.76%,是2015年25.23%的一倍还要多,年利润增长率却仅为11.4%,这暗示着为了得到相同的利润,海康要承接的项目比以前多了很多。

  海康威视净利润的减少,由于并没有具体的财报数据披露,但无外乎几个原因:一是人力成本持续上升,研发投入支出占比大,海康威视目前拥有超过5000名研发人员,硕士及以上学历人数达到千人以上;二是工程及产品利润下降,价格战的背后是渠道的扁平化和价格的透明化;三是民用领域及海外市场的投入持续加大,支出占比会继续加大。

  2016年的压力来自哪里?

  营收虽然过半增长,但利润增速跟不上,确实让海康压力不小。2016年,海康威视能否继续实现高速增长,目前不得而知,但来自外部环境的压力却在增加。

  其一,宏观方面,中国经济面临下行的压力仍然很大,2016年又是经济结构深度调整的一年,供给侧改革和去产能等经济改革措施进一步深入;反腐力度不减,政府性投资力度向教育、文化、消费、旅游等方面倾斜。

  其二,安防行业正处于设备更新换代时期,海康威视由于从模拟转网络阶段在技术及产品上的优势,抢占大量市场,但这一次的设备升级,主要是高清化及智能化,由于市场上技术和产品差异化在这两年的发展非常明显,海康威视所获得的技术优势并不明显,在国内加快城镇化建设的过程中,海康威视所能抢占的市场比“模拟转网络”阶段的难度增加,旧有项目的巩固也会遭遇不小的挑战。

  其三,近年海康威视虽然在海外市场的收获可喜,但欧美等发达国家的安防市场仍以外商巨头为主,新兴市场除了区域友商外,来自国内友商的压力也不小,价格战或许会波及到这些地区。

  253亿元!最后还是回到海康威视的营收数据,这实在令人惊讶,要知道,去年的营收才172亿元。短短一年的时间,营收增长81亿,比数以百计的安防中小型企业累加起来的营收还要多。所以对于安防行业而言,机会仍然大于困难,如何活?怎么好好活下去?需要对比、参考和改革推进的。

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