从海外企业UPS半价抢市场、流血换增长,到极兔中通等新老玩家先后带头打响降价战,献祭价格似乎是快递界公开的秘密,但哪怕底牌亮明,也没有谁敢轻举妄动。

文丨游璃

BT财经原创文章头图来源丨中通官网

“宁愿累死自己,也要饿死同行。”

快递物流行业的这句名言流传已久,从侧面印证了这个行业战况的残酷,也宣告着竞争胜负的失控。

北京时间8月19日上午,国内快递界巨头中通公布2021年Q2财报,营业收入虽有增长,毛利润、归母净利润和基本每股收益等代表盈利空间的指标却都出现了不同程度的下滑。

上季度电话会中,中通快递集团董事长赖梅松曾表示行业遭受价格战和极兔市场份额提升都对中通有所冲击。本次财报中中通把降收原因归结为单票价格下降和成本上升,可见极兔入局带来的降价伏击,中通仍然没有彻底消化,欲涨价而不能,似乎成了中通扩大收入的瓶颈。

有趣的是,当时间拨回2012年,正是中通掀起了快递业第一次惨烈的价格战。在职业投资人郑荣南的回忆中,尽管中通在通达系中成立时间最晚,但率先给出“10元3票”、“1000元包仓”跳楼价的它用低价换规模,尽管服务质量大幅下滑招致网友骂声,也切实获得了领跑优势。

从海外企业UPS半价抢市场、流血换增长,到极兔、中通等新老玩家先后带头打响降价战,献祭价格似乎是快递界公开的秘密,但哪怕底牌亮明,也没有谁敢轻举妄动。

乱拳打死老师傅了吗?

在郑荣南的观点中,快递业属于“同质化内卷”行业,陷入价格战不难理解。

“当一个行业陷入彻底的同质化竞争时,唯一的竞争力只剩下价格。不断压低成本,不断扩大规模成了唯一的活路。这个行业的竞争格局,也决定了这个行业的发展剧本。”郑荣南在自己的专栏文章中公开表示。

支持他看法的人不在少数。投资行业从业者同心也认为,“四通一达”(中通、圆通、申通、百世汇通、韵达)和新入局的极兔都主营电商件,而电商件除了重规模低毛利以外,最大的特点就是同质化。

相似的业务模式、一致的网络布局、拉不开差距的单票价格让无法在用户心中树立独特的品牌形象的这几家企业陷入尴尬。对消费者来说,促使他们做出选择的因素很简单,谁拥有低价,谁就能赢得客户的心,这导致了快递公司对规模效应的追求,成本优势成为胜出法宝。

寄送件业务中,收入包括包裹定价和数字运单打印的热敏纸销售两项。参照中通快递财报最新数据,2021年Q2,中通的快递服务作为核心业务创造收入66．53亿元,同比增长18．1%,热敏纸销售属于收入结构中的配件销售,带来营收3．14亿元,同比下降2．2%。再看包裹量,相比2020年Q2增加至57．72亿件,简单计算可知,单票收入约为1．21元,同比下降5．9%。

单票收入的减少推动了多米诺骨牌的第一块,中通官方表示,低售价高成本损害了毛利。根据财报信息,中通Q2毛利为人民币16．74亿元,同比下降5．4%,毛利率为22．8%,去年同期毛利率为27．6%。同时,毛利率的降幅影响着经营收入,Q2营收为14．56亿元,同比下降11．6%,在这牵一发而动全身的链条中,价格是一切的起源。

哪怕纵览整个行业,中通的单票收入都保持在较低水平。根据上市公司公布的数据,圆通2021年7月单票收入为2．02元,去年同期2．16元;申通2021年7月单票收入为1．97元,去年同期2．12元;韵达2021年7月单票收入为2．04元,去年同期2．01元。

当然,中通也不是没有带来一点好消息。2021年第二季度,中通公司业务量扩张25．6%,接近58亿的包裹量占据21%的市场份额,直接网络合作伙伴和取送货网店的数量分别超过5450个、30100个。

赖梅松希望中通维持“在服务质量、销量增长和盈利三个竞争重点之间取得平衡的一贯战略”。中通高管在财报电话会中表示了相同的观点:“中通的策略长期以来都是在维持服务质量、既定利润的前提下,加速业务量增长,扩大市场份额。”短期内中通会“在新政策下更注重有效快递,降低亏损,也让加盟商减少亏损,保持信心。”

不过就现在来看,资本市场或许还不愿意买账。截至8月20日收盘,中通快递股价定格在193．2港元,降幅4．07%,对比登陆港股时218港元的发行价现已破发。