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商汤科技的AI故事讲不下去了?

2023-03-31 10:59
氢财经
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文|王安宁

商汤科技的AI故事终究还是不好讲了?

图/百度百科

在软银公司2023年3月21日进一步减持后,商汤科技又于近日披露了2022年最新成绩单,虽然其归母净利润亏损幅度大幅收窄,但其经调整后的亏损净额却同比扩大超230%,与此同时,营业收入也有一定程度的减少。

而据了解,作为AI企业龙头的商汤科技始终未实现盈利,自2018年起其经调整后净亏损额已近百亿元,此前大讲的智慧汽车、元宇宙板块也没有较大的进展,加之商汤科技在资本市场的表现也算不上好,因此,软银公司的减持不难理解。

商汤科技的AI故事终究还是不好讲了? 

【营收下滑】

2022年商汤科技实现营业收入38.09亿元,同比减少18.97%;实现归母净利润-60.45亿元,同比增长64.73%,经调整亏损净额为47.36亿元,同比扩大234%。

据了解,商汤科技收入主要由智慧商业、智慧城市、智慧生活及智慧汽车构成,其中智慧商业和智慧城市为商汤科技的主要收入来源,在2021年时二者累计为商汤科技贡献了超8成的营收。

但要知道的是,城市管理为当前大部分AI企业的主要竞争地,竞争相当激烈,而据年报显示,2022年,商汤科技智慧商业实现收入14.643亿元,同比下滑25.2%,在商汤科技总营业收入中的比重为38.4%,同比降低了3.3个百分点,服务客户数717家,同比减少22.2%,单客户收入下降3.8%。

智慧城市收入同比下降48.8%至10.964亿元,在总营业收入中的比重为28.8%,同比下降了16.8个百分点,二者累计为商汤科技贡献了67.2%的收入,虽然比重有所下降,但也足以影响商汤科技的业绩表现。

虽然同期,智慧生活实现了同比增长129.9%至9.551亿元的收入,创历史新高,在总营业收入中的比重同比增长了16.3个百分点至25.1%,客户数同比增长23.3%至317家,单客户收入提高86.4%;

智慧汽车同比增长58.9%至2.927亿元,在总营业收入中的比重增长了3.8个百分点至7.7%,二者累计为商汤科技贡献增长至32.8%。

不过,由于体量较小,仍然不足以弥补智慧商业、智慧城市下滑对商汤科技整体业绩造成的影响。 

【持续巨额亏损】

另外,由于AI企业特有的研发属性,商汤科技研发成本也随之与年剧增。

年报显示,2022年商汤科技研发开支40.14亿元,同比增长11.07%,研发费用率高达105.38%,要知道这一数据在2018年时还为45.9%,可见商汤科技研发成本的飙升速度之快。

因此,商汤科技高企的研发成本也成为影响其盈利的最主要因素,例如2018年至2021年,商汤科技分别亏损34.33亿元、49.68亿元、121.58亿元及171亿元,累计亏损高达376亿元。

经调整亏损净额分别为1.5亿元、11.6亿元、7.1亿元及14.2亿元,可见即使是经调整后的亏损依然累计高达34.4亿元,算上2022年,也就是说5年间商汤科技累计亏损436.45亿元,经调整后累计亏损高达81.76亿元,对净利润的影响不可谓不小。

更别说,同时商汤科技科技还有销售、行政等方面的开支了,2022年商汤科技销售开支9.01亿元,同比增长32.16%,销售费用率23.65%,同比增长了9.14个百分点,行政开支15.68亿元,同比减少31.79%,行政费用率为41.17%,同比减少了7.72个百分点,如此一来,商汤科技就更加难言盈利了。

不过,作为科技投入较大的企业,虽然研发投入不能减少,但却可以从其他方面动刀。

例如,2022年以来,商汤科技频被爆裁员、降薪,而据年报显示,截至2022年末,商汤科技员工人数为5098名,较2021年同期的6113名减少了1015名,员工人数的减少或许一定程度上缓解了商汤科技的利润表现。 

【投资方不断减持】

然而,资本并不看重短时间的好转,更何况2022年其经调整后的利润还扩大了。

众所周知,商汤科技凭借实力强大的团队获得了诸多资本青睐,登陆资本市场前还先后获得了12轮融资,融资金额总计超25亿美元,投资者均为阿里巴巴、软银公司、苏宁易购、万达集团等知名投资机构。

在以3.85港元/股的价格在2021年12月30日登陆资本市场,此后一路增长,辉煌时期其市值高达3200亿港元。

此后随着商汤科技业绩的持续下滑,其股价也随之震荡下滑,截至2023年3月39日,商汤科技以2.56港元/股,跌幅2.24%报收,较开盘价已累计下跌33.51%,总市值约857亿港元,较前述巅峰时期蒸发超两千亿元。

而随着股价的下跌,其投资方也逐渐离场,去年下半年以来,阿里巴巴、软银公司、环球资本等投资方已纷纷减持套现离场,其中软银公司仅年内短短数月就已多次减持商汤科技。

而据港交所文件显示,3月21日时软银公司就已出售约1.9亿股股份,平均减持价格为2.7106港元/股,持股比例近一步下降至14.78%。

虽然当前商汤科技不断讲着智慧汽车、元宇宙等新故事,但从资本的表现来看,显然对商汤科技的新故事不感兴趣了,即使前述提到,2022年其智慧汽车板块有所增长,但增长却较为缓慢,资本又能给商汤科技留多少时间来看智慧汽车板块的增长呢?

       原文标题 : 持续亏损、资本套现撤离,商汤科技的AI故事讲不下去了?

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