7 月 15 日，来华参加第三届链博会的美国英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋宣布了两件事：美国已批准 H20 芯片销往中国；英伟达将推出专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计的新显卡 RTXpro。
黄仁勋激动回应媒体：“美国政府已经批准了 H20 芯片出口许可，我们可以开始发货了！ 我非常高兴，这是个非常好的消息。”
该消息一出，市场给出了积极反馈，英伟达股价拉升涨超 2%，创了近三个月最大单日涨幅。美国 CNBC 电视台报道，当天纳斯达克期货飙升。
作为英伟达 2023 年底为适配美国出口管制要求开发的中国 “特供版” 芯片，H20 基于旧款 Hopper 架构打造，售价 1 万至 1.2 万美元。尽管性能较同架构的 H100 缩水（算力仅为其 1/5），且无法满足万亿级大模型训练需求，但因略优于华为昇腾 910B，仍在中国市场广受欢迎。
市场数据显示，2024 年字节跳动和腾讯分别订购约 23 万颗英伟达芯片，购买量仅次于微软（48.5 万颗）。然而今年 4 月 15 日，H20 被纳入美国出口管制清单，需申请许可证方可出口。
英伟达曾披露，这一禁令导致 46 亿美元已接订单无法交付，潜在损失超 25 亿美元，更致公司 2026 财年第二季度面临 80 亿美元营收损失，同时制约了中国 AI 企业的发展。
距离今年 4 月美国颁布禁令仅过去 3 个月，如今峰回路转，解禁背后藏着多重深层逻辑。
首先，中国是英伟达关键市场，其去年在华营收超 170 亿美元，占总销售额 13%，且无其他市场可替代。禁售直接引发减产、供应链收缩及就业减少，这是美国政府不愿承受的后果。
其次，H20 本就是 “阉割版” 芯片，而华为昇腾 910B、920 及寒武纪思元 590 等国产芯片性能正快速逼近，价格低 30% 且下半年将量产。若持续禁售，H20 恐迅速被国产替代，失去市场话语权。
此外，解禁芯片销售应该也是 6 月份中美伦敦会谈达成一致的内容之一，美国也想通过逐步落实这些内容，释放积极信号，为特朗普访华创造条件。
值得关注的是，无论外部供应变化，中国国产芯片的自主创新步伐始终未停。
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