明略科技赴港上市，拿下全球 Agentic AI 第一股

2025-11-04 15:34

2025 年 11 月 3 日，中国数据智能应用软件领军企业 —— 明略科技（股票代码：02718.HK）正式在港交所主板挂牌，成为 “全球 Agentic AI 第一股”，同时也是港股首家具备 Agentic AI（自主智能体）完整技术栈的上市公司。

此次上市认购火爆，公开发售获 4452.86 倍超额认购，冻资 6400 亿港元，仅次于 2021 年快手，国际配售亦大幅超购，中金、高盛、摩根士丹利任联席保荐人。

明略科技 2006 年创于北京，业务核心是将广告、电商、门店等分散数据接入自研大模型 DeepMiner，一键生成营销文案与投放策略并自动优化，帮客户省人、省时、省钱。

不同于传统 AI 需人工指令，明略的 Agentic AI 像 “全年无休的数字员工”，能自主决策、自动执行、持续迭代。

其技术底座靠两大模型支撑：DeepMiner-Cito 作为分析决策中枢，可拆解复杂商业问题并输出可解释报告，打破 “黑箱”；DeepMiner-Mano 作为自动化执行引擎，能操控网页、填表单，还可通过强化学习适配新平台，降低维护成本。

双模型协同下，旗下平台管理超 10 亿条消费者行为数据，日均优化 2000 万条广告投放，营销效率大幅提高。

招股书显示，2025 年上半年，明略科技营收 6.44 亿元，同比增长约 14%；毛利率提升至 55.9%，并首次实现经营利润转正（614 万元），经调整净利润约 2487万元，显示 AI 商业化进入收获期。其客户覆盖零售、汽车、3C、化妆品等，前五大客户收入占比约 35%，最大客户占 19.3%。

当前 AI 商业化尚处探索期，明略率先盈利为行业提供 “AI 赚钱” 样本，预计将带动上下游企业加速赴港融资。

作为港股首只纯正 Agentic AI 标的，明略科技上市填补了市场赛道空白。其背后集结了腾讯（持股 27.33%）、红杉中国（持股 7.46%）、淡马锡（持股 4.14%）等顶级机构股东，上市后有望纳入多只被动基金 core list。

风险方面，明略坦言其客户集中度较高、研发开支持续高企，且收入与广告市场景气度强相关，持续创新能力将是长期考验。

创始人吴明辉在上市仪式表示，IPO 净募资金约为 10.18 亿港元，计划大部分用于研发投入，持续升级 DeepMiner 大模型与 Agentic AI 平台；其余部分用于海外（东南亚与中东）市场拓展，以及补充于运营。目标三年内大幅提升 Agentic AI 产品渗透率，让数字员工走进更多企业。