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中航沈飞产能持续扩大,军工股稳如“压舱石”!

2021-06-03 14:35
梵虎财经
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小虎最近看股市发现,大盘最近以来军工板块严重超跌,跌幅与同期主板块指数、创业板块相比,均超20个百分点,军工难道不行了嘛。随着业绩的快速释放,“十四五”行业景气度将明显走高,军工板块依旧是业内普遍看好的板块之一,在持续回调后,更佳的配置位置已经出现。

估值有望迎来修复

从基本面来看,2021年一季度军工行业所属上市公司业绩集体大增,行业蓬勃发展态势明显。军工行业明显改善,军品交付顺畅,收入结构优化,行业业绩爆发式增长已在一季报中得到明显体现,长期稳健增长受益于“十四五”强军强国政策以及行业供需两端的有力支撑。目前板块处于超跌状态,基本面持续向好,估值有望迎来修复。

值得一提的是,经过多年军工技术的迭代累积和“十四五”军备需求量大涨,部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高,军工股可看齐科技股,未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快,属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。

军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业,转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。

行业订单需求饱满

展望未来五年,军工行业需求饱满、产能落地有序,在经过一个多季度的充分调整后,展望2021年中后半程,军工板块投资大有可为。若风险偏好有所提升,行业景气度将支撑整个板块获得更大弹性。即使不考虑市场整体风险偏好的变化,一批标的也已具备较强绝对收益空间。
在国防建设需求的牵引下,在内循环为主的双循环发展格局下,认为军工行业仍能保持高景气度,持续高速发展。光大证券分析师王锐指建议国防军工行业投资沿国防建设刚需、内外循环拓展两条主线进行。
国防建设可关注中航沈飞、航发动力等核心主机厂。可关注中直股份、北摩高科、航亚科技、爱乐达、应流股份、盟升电子等产业链细分领域核心公司。
内外循环拓展可关注中航光电、宏达电子、光威复材、中航高科、中简科技、航天电器、航天发展,可关注振华科技、鸿远电子、火炬电子、高德红外、七一二、国睿科技。

潜力股精选

中航沈飞(600760)产能持续扩大

公司隶属中航工业集团,于2017年底完成重大资产重组实现整体上市,成为A股战斗机唯一上市平台,稀缺性明显。国盛证券指出,在我军机“补量”、“提质”背景下,沈飞主力战斗机歼-11、15、16将迎来订单增长。

航发动力(600893)核心主业稳健增长

公司是国内航空发动机产业的龙头,具备涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类航空发动机研制能力,是三代战机国内唯一发动机供应商。公司业务逐渐向航空发动机主业聚焦,核心主业贡献85%的营收和近90%的毛利。航空发动机研制技术壁垒极高,在两机专项、飞发分离等有利的宏观环境下,公司核心主业有望保持稳健增长。

随着5月末的临近,上市公司年报和一季报基本结束。目前,站在年报层面,结构视角下利润增长格局大致延续三季报的行业大致有机械、有色、电子、轻工、医药、化工、电气和军工等。小虎细心梳理下不难发现,这其中制造业占了一大部分,这也验证了“制造业回归”的观点。
此外,从上中下游角度看,上中游行业业绩增长相对好于下游行业,制造业景气获得持续验证。这其中新能源车、军工产业链更是机构公认的全年制造业景气主线。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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