全球缺芯“果链”遭难，立讯精密亟需突破果链

2021-09-01 16:55

企服研究社

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新汽车行业真的是立讯精密的救命稻草吗?

手机行业已经走入存量市场,但新能源汽车犹如一颗“新星”冉冉升起。根据交强险数据统计,今年1-7月新能源车(包含PHEV和BEV)销量超过120万辆,相比去年同期40万辆同比增长208%,远超整体车市27%的增长速度。

而立讯精密也早早地在新能源汽车行业进行布局。目前,立讯精密已经具备汽车线束、电子模块等产品服务能力,客户有长城、众泰、宝马、奔驰等。

但是目前营收占比依然不大,根据立讯精密年报显示,2020年消费电子业务实现营收818．18亿元,而汽车及互联产品及精密组件业务营收为28．44亿元。

除此之外,信维通信、领益智造、歌尔股份、胜利精密等“苹果代工厂”也转向了新能源汽车产业。但是各家的打法略为不同。

领益智造主攻电池项目,此前荆门高新区便在打造“电池材料生产—电池电芯制造—废旧电池梯级回收再利用”的产业链。领益智造于2017年就开始布局新能源汽车行业,今年以来 ,领益智造宣告旗下子公司将收购浙江锦泰(主业为新能源汽车电池结构件)95%股权,并且还发布公告称,拟以20亿元投资建设电池精密结构件项目。

蓝思科技主攻车载玻璃和车用的大尺寸面板,准备投40亿;而闻泰科技主要将重心放在了车规级半导体晶圆厂,准备投资 120亿打造。而歌尔股份也将智能硬件作为未来业绩增长点。

但是,从手机厂商转入汽车领域并不是那么容易的,首先需要找到一个切入点,而这个切入点最好是和自己本身业务相关,例如,蓝思科技本身就是深耕手机面板,而闻泰科技本来就是手机ODM供应商。

对于立讯精密来说,之所以一直不能够在新能源汽车中有所突破,最重要的原因在于立讯精密的“可替代性”强,并且“必要性”不高。俗话说“蛇打三寸”,想要快速在新能源汽车中占据一席之地,就要抓住一个行业的痛点。

《企服研究社》认为在新能源行业中,有两个方面是立讯精密可以切入的。一是电池短缺,另一个是“造芯”。

目前,苹果、小米等众多巨头入局造车,但行业爆发的背后,电池短缺和芯片短缺却日益明显。宁德时代,中航锂电、蜂巢能源等不少动力电池企业加速扩大产能,而在此“野蛮生长”之际,对于立讯精密更是好时机。

另外,在主营业务电子元件板块,立讯精密也要往多元化布局,虽然立讯精密有望在2023年成为iPhone第二大组装厂,但这并不是终点,在人力成本上升的当下,“代工厂”纷纷用技术傍身,立讯精密也应该乘着在资金充足的情况下,加大技术投入,走出“苹果”的象牙塔,有壮士断腕的勇气,才能有机会书写下一个传奇。

近一个月内,立讯精密获得13份券商研报关注,平均目标价为49．96元。其中,海通证券8月30日发布研报,维持立讯精密优于大市评级,目标价区间52～58．5元。截至报告日,公司最新收盘价为35．72元,较目标价有45．58%～63．77%的上行空间。

本文作者:宁缺

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