一年进账8亿，顺风车生意占9成

从滴滴指缝长出来的小巨头

冲击“网约车第一股”，嘀嗒出行凭什么？

最新上市申请显示，嘀嗒出行是中国领先的技术驱动型移动出行平台，采用双轮驱动的策略，专注顺风车和出租车业务发展。作为国内顺风车赛道的早期玩家，嘀嗒出行目前已是中国最大的顺风车平台，同时，嘀嗒出行在出租车网约市场中排名也达到第二。

招股书显示，2020年，嘀嗒出行全年营业收入由2019年的5．81亿元增加至7．91亿元，2018年至2020年的复合年增长率为159％。同时，2019年及2020年，嘀嗒出行经调整净利润额（非国际财务报告准则计量）分别为3．16亿元和3．43亿元。

其中，嘀嗒顺风车服务所得收益为7．056亿元，出租车网约服务所得收益为0．389亿元，提供广告及其他服务所得收益为0．469亿元。三者的对应占比从2019年的91．9％、1．1％、7．0％，变为2020年的89．2％、4．9％、5．9％。换言之，这家公司靠的就是顺风车业务。

随着疫情好转，从2020年第二季度开始，嘀嗒出行的交易总额及订单量恢复了增长态势。截至2020年12月31日，嘀嗒出行在全国366个城市提供顺风车平台服务，2018年、2019年、2020年，嘀嗒顺风车搭乘订单分别为0．482亿份、1．785亿份和1．463亿份，同期交易总额分别约为19亿、85亿及81亿。

此外，嘀嗒的用户群体也在持续扩大。截至2020年12月31日，嘀嗒出行的注册用户数由2020年6月30日的1．8亿，增加到2．05亿；认证私家车主数由980万增至1080万；顺风车累计搭乘乘客数从3670万增加至4200万。

但安全性问题仍然是悬在头上的一把剑。2020年12月7日，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室组织对嘀嗒、哈啰等顺风车平台公司进行了提醒式约谈，涉及问题主要是涉嫌以顺风车名义从事非法网约车业务，并存在部分安全风险隐患。

对此，嘀嗒出行也在招股书中指出，今后监管机构可能会提高对顺风车平台的监管审查水平，同时新法律及法规的出台可能对嘀嗒的业务有影响。嘀嗒可能无法及时有效地适应该等变化，且可能在此过程中产生大量合规成本。

随着新版上市申请的递交，嘀嗒出行背后的投资方阵容也浮出水面。据不完全统计，嘀嗒出行成立至今已公开完成4轮融资，其中仅在2014年9月至次年4月的8个月时间内，就先后获得了3轮融资。

IPO前，宋中杰等5位联合创始人通过5brothers Limited持有公司34．43％，为嘀嗒出行大股东。而宋中杰、李金龙、李跃军、朱敏及段剑波分别拥有5brothers Limited的59．33％、10．87％、10．87％、10．87％及8．06％权益。

机构投资方持股情况方面，招股书显示，蔚来资本持股为21．60％，IDG资本持股为10．23％，崇德投资旗下Eastnor Castle Limited持股为7．15％，易车持股为4．95％，高瓴资本旗下HH SPR－IV Holdings Limited持股4．14％，京东旗下Sumptuous持股4．14％，携程持股2．86％；Trustbridge Partners V， L．P．持股为1．47％。

作为易车网、蔚来汽车的创始人，李斌对嘀嗒出行尤为看好。“见李斌之前我没有报太大期望。”嘀嗒出行CEO宋中杰曾回忆，“他的易车网是媒体和交易，我做的是拼车出行，当时觉得不太靠谱。”但事实却出乎意料，双方在北京东三环的昆仑饭店只谈了一个小时，李斌就决定出手投资，告诉宋中杰“那就干吧”。

在此之后，李斌又通过易车网、蔚来资本对嘀嗒出行连续加注。虽然据招股书披露，李斌仅在嘀嗒担任非执行董事，但实际上，与其惺惺相惜的宋中杰曾在2018年邀请他加盟嘀嗒出任董事长一职。

另一重要机构投资方IDG资本，与嘀嗒团队的渊源更深。早在嘀嗒团时期，IDG资本就曾对其进行了A轮投资。资本寒冬导致嘀嗒团预想的B轮融资打了水漂， IDG资本则是雪中送炭，提供了数百万的过桥贷款。虽然在O2O的烧钱大战中，嘀嗒团还是败下阵来，最终与洛维网合并，但IDG资本却对嘀嗒团队持续看好，继续投资了嘀嗒拼车。

谈及IDG资本，宋中杰感触颇深，他曾表示：“如果我之后有什么赚钱的项目，我会愿意先找IDG资本，让IDG资本获利。我相信很多IDG资本投资的企业，大部分都会有这样的心态。”