3、资金链紧张，“培训贷”模式受质疑

种种迹象透露出，学霸君早已出现现金流问题。

在学霸君融资不畅的情况下，2018年9月，字节跳动收购了学霸君的To B业务Ai学。

次年，在线教育机构又迎来最强监管。2019年11月，《关于严禁有害APP进入中小学校园的通知》等相关政策的颁布，涉及学习类APP从内容到准入门槛、再到收费标准以及学生隐私保护。新政策落地后，学习类App进校园难度大大增加。

同时，学霸君1对1的运营问题、产品问题相继爆发。

2019年陆续有家长投诉学霸君违规诱导家长超长屯课、办理贷款。

这一措施导致的问题在今年陆续爆发。2020年4月，多家媒体曝出，学霸君学员在不知情的情况下被办理了“培训贷”，而且遭遇退费难的困境。

今年21世纪经济研究院的评测也佐证了其产品问题，在校外培训类在线1对1机构中，学霸君1对1被认为表现最差，存在聘用中小学教师、公布教师资质信息不完整、直播结束时间超过21：00、一次性收费超60课时等问题。

很多教育机构都采用预付学费的方式，不少“爆雷”的教育机构被质疑在亏损后，通过挪用学费继续扩张，陷入“死循环”。

据新华社报道，多位家长反映，教育机构通常都要求预交一年甚至三年的学费，有的还把预付费包装成具有融资功能的理财产品，称预交越多的费用就可以得到越多的利息，以利息来抵扣学费。近年来，已发生多起培训机构把预交学费挪作他用导致资金链断裂的事件。

新东方董事长俞敏洪也曾提到，“一收学费就收两三年，线下已经规定不能超过三个月，但线上的还是收两三年。已经有四五家在线教育机构入不敷出，拿不到后续投资而倒闭，给消费者造成不好的影响。”

截至12月28日，在新浪黑猫投诉App上共有2767条学霸君的投诉信息，多为家长投诉，要求学霸君退费退课。不少家长表示停课退费后，还在还每个月1980元的贷款。

近年来在线教育赛道竞争白热化，玩家们频繁融资补充弹药。比如猿辅导从2012年创立至今，几乎每年都有新一轮融资，融资频次高，金额大。

每年暑假打响的招生战中，各个平台都在投放上拿出了真金白银。学而思在2019年向腾讯与头条系投放广告的资金数额可达数亿元，猿辅导这一年截止暑假结束招生投入累计4－5亿元。

2019年暑假前夕，张凯磊曾对《中国企业家》回忆说：“参与这场竞争，至少需要10亿美金”，而他选择缺席这场烧钱大战。

玩家们烧钱争抢市场份额的同时，获客成本也一度高涨。行业激烈的烧钱竞争，无疑让学霸君的发展蒙上阴霾。

学霸君没有资金储备，无法参与正面战斗，但也曾想尽办法降低获客成本。

深入下沉市场是一种选择，张凯磊曾对媒体提到，2018年，学霸君曾为此新招了1000多名销售人员。但当时三四线城市对于在线教育平台或工具的接受程度不高，这一市场并没有给其带来太多改变。

2020年，战争再次打响，获客成本再次攀升，此前在线教育领域唯一盈利的公司跟谁学，也出现了亏损——2020年Q3净亏损9亿元。

相比眼下的亏损，对它们而言，更重要的是未来的命运，在线教育领域已经到了炮火最激烈的时候。而这一次，学霸君成为了炮灰。

走到如今，学霸君在市场中的存在感越来越低，等待它的结局无非是两种，被收购，或是死亡，最终，有人愿意接盘学霸君吗？