行业的寒冬仍在继续，就连一直以稳健、保守著称的阳光100也未能幸免。

12月6日，在香港上市的阳光100中国发布公告，公司发行于新加坡证券交易所上市的利率为10．50％的优先票据的所有未偿还本金以及任何应计但未付利息于12月5日到期，但由于公司无法偿还该等票据的本金及应计但未付利息，因此发生债券违约事件。

公告发布之后，市场一片哗然。下午两点半阳光100中国恢复交易之后，其股价一度暴跌87％，最终收盘下跌14．1％，股价报收0．335港元，市值仅跌剩8．545亿港元。

作为国内的老牌房企之一，阳光100素来以稳健著称，而其创始人、被称为“万通六君子”的易小迪更是非常的保守，虽然之前阳光100已经有资金链紧张的迹象，但恐怕没有多少人会想到阳光100真的会出现了“还不起债”的情况。

当下，阳光100上有467．54亿总债务压顶，下又面临着业绩大幅下滑的窘况，而且还脚踩着“三道红线”，易小迪想要顺利渡劫，恐怕并没有那么容易。

说到易小迪，大家总会想起30年前的“万通六君子”。

那时，易小迪与潘石屹、冯仑、王功权、刘军、王启富在海南相识，6人共同成立了海南万通，通过房地产赚到了第一桶金，还成功地在海南房地产泡沫破裂之前逃离，“万通六君子”至此成为了行业的一段佳话。

而在后来，“万通六君子”虽然不再合作，但他们之中仍有不少人留在了地产行业，如潘石屹创立了SOHO中国，冯仑则继续掌舵着万通控股，而易小迪则创立了阳光100。

不过，相比于潘石屹和冯仑，易小迪的地产之路显得有些艰难。

回顾过去，阳光100的历史最早可以追溯到1992年，当时易小迪创办的广西万通，就是如今阳光100的前身；1999年，易小迪进军北京，在北京CBD开发了“阳光100项目”，没想到项目大获成功，而广西万通也就此改名为阳光100。

不过，虽然易小迪早负盛名，而阳光100也早在国内地产行业爆发之前就已经具备了一定的规模，但由于易小迪性格过于保守，导致了阳光100错失了不少的机会。

最能体现易小迪性格保守的，要数公司上市一事。据媒体报道，2007年时，潘石屹掌舵的SOHO中国成功上市，易小迪看着好兄弟的公司成功上市，也有了上市的打算。不过，由于性格保守，易小迪对此事非常谨慎，一直拖到了第二年才开始行动，没想到2008年金融危机爆发，阳光100的上市计划不得不搁浅。

到了2010年，金融危机的风暴过去，国内经济开始复苏，此时正是阳光100上市的好时机，但易小迪又想着再看一下，导致了上市机会白白错过。

就这样走走停停，一直来到2014年，阳光100才正式从港股上市，不过此时房地产的第一轮爆发期已经过去，恒大、碧桂园、龙湖等房企借助着资本的力量已经发展壮大，而阳光100则错过了最佳的扩张时机，硬是从一线房企沦为二线房企。

当然，上市只是易小迪保守的缩影，据媒体描述，阳光100鲜少参与土地招拍挂，每一次拿地也十分谨慎，正是这种性格，导致了阳光100发展非常缓慢。

可能谁也不会想到，向来以保守著称的阳光100竟然也会走到这一步。

12月6日，阳光100中国发布公告称，公司发行于新加坡证券交易所上市的利率为10．50％的优先票据的所有未偿还本金以及任何应计但未付利息于12月5日到期，但由于公司无法偿还该等票据的本金及应计但未付利息，因此发生债券违约事件。

随着公告的发布，市场一片哗然；12月6日下午2点30分，阳光100中国在停牌了一个多月之后复牌，股价瞬时大跌87％，虽然在后来逐渐收复了失地，但其股价在收盘时仍下跌了下跌14．1％，股价报收0．335港元，市值仅跌剩8．545亿港元。

可能大家会不理解：为什么这么保守的易小迪和阳光100，居然也会出现流动性危机？要说清楚这个问题，那就又要回到前几年易小迪错误的选择上了。

在2014年成功登陆港交所后，好不容易上市的易小迪决定转型——从之前的住宅为主，转向街区商业综合体、服务式公寓和特色小镇，其甚至接盘了好友李亚鹏的烂摊子——雪山小镇，这一举措当时引来了不少媒体热议。

众所周知，商业和文旅这两个板块在地产业务中向来都是“好看不好做”，甚至连王健林最终都是割肉出局，当时体量这么小的阳光100自然不可能做下去，也就是从那一次转型开始，阳光100开始业绩下滑，逐渐步入深渊之中。

具体数据方面，在2014年时，阳光100的营收为71．04亿，净利润为7．67亿；但到了2020年时，阳光100的营收为57．6亿，净利润为4．38亿，过去了6年时间，阳光100的营收不升反降，经营状况节节败退。

而从负债方面来看，在2014年时，阳光100的负债总额为295．55亿，其中短期借款为80．04亿；而到了2020年时，阳光100的负债总额攀升到了487．88亿，其中短期借款为127．17亿，负债相较于2014年明显升高。

一边是越来越多的负债，一边则是越来越差的业绩和经营状况，由此来看阳光100的债务危机不过是时间问题而已。

从目前来看，阳光100的处境可谓是四面楚歌。

除了债券违约爆发、股价暴跌之外，阳光100目前还面临着巨大的资金缺口：根据半年报数据显示，其上半年的短期借款为126．28亿，而其账上的现金及现金等价物却仅有13．12亿，资金缺口超过了100亿。

此外，由于基本面恶化，阳光100也是脚踩着三道红线：扣除合同负债后的资产负债率76．19％，净负债率高达187％，现金短债比仅为0．24，压力非常大。

目前，易小迪和阳光100唯一的出路无非就是快速销售项目以换取现金流，然而如今的房地产市场已然发生了非常大的变化。

今年以来房地产市场已经明显转冷，整体市场的销售额明显下滑，各大地产商都在做促销以求回笼资金，作为小型房企的阳光100想要快速销售手上的项目，显然并不容易。

由此来看，阳光100和易小迪想要成功渡过这次危机恐怕并不容易，而且留给这位“万通六君子”的时间也不会太多。