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华阳智能:营收两年下滑,主营业务毛利率三连降,公司业绩承压

2024-01-24 18:22
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内忧尚在,华阳智能的上市远远不是终点

1月16日,华阳智能披露招股意向书,将于1月24日正式开启申购,本次IPO拟公开发行1427.1万股,募集资金4亿元,用于投建智能精密注射给药医疗器械产业化建设项目、精密微特电机及应用产品智能制造基地建设项目,并补充流动资金。

主营业务方面,根据招股书,公司的主营业务为微特电机及应用产品的研发、生产和销售。公司立足于精密微特电机及传动技术进行多行业战略布局,以技术创新为驱动,追踪市场发展前沿,持续开发新产品满足不断变化的市场需求。

而核心业务体系包括微特电机及组件、精密给药装置和多元业务。微特电机及组件业务主要产品包括微特电机、空调水泵、运动组件,精密给药装置主要产品包括电子式注射笔、机械式注射笔、智能微量注射泵,多元业务主要产品包括线性驱动系统、离心泵等。

业绩方面,2020年到2022年中,公司营业收入分别为3.96亿元、4.99亿元、4.63亿元,净利润则分别是0.6亿元、0.65亿元、0.63亿元,而在2023年中公司业务仍然保持了下降的趋势,2023年前三季度,公司实现营业收入3.66亿元,同比下降0.35%;归母净利润4808.11万元,同比增长0.92%;扣非净利润4593.86万元,同比下降1.75%。

据公司预计,2023年全年公司将实现营业收入4.6亿元至5亿元,同比变动-0.74%至7.89%;归母净利润6100万元至6600万元,同比变动-3.93%至3.94%;扣非净利润5900万元至6400万元,同比变动-5.62%至2.38%。

与此同时,华阳智能的盈利能力也在下滑。报告期内,华阳智能的主营业务毛利率分别为29.18%、26.05%、24.89%和24.28%,呈现逐年下滑的趋势。

股权结构上,华阳智能实际控制人为许云初及其子女许鸣飞和许燕飞,三人目前合计直接持有的公司股权比例为 23.12%,通过华阳投资控制发行人49.01%股权,通过泓兴投资控制发行人3.20%股权,通过聚英投资控制发行人1.23%股权。据此,许云初、许鸣飞和许燕飞合计直接持有或间接控制华阳智能76.56%股权,处于绝对控制地位。

相关风险中,公司过去三个完整财年的研发费用率分别为4.03%、3.95%、4.72%,呈波动趋势,且低于同行。此外,多家外协供应商在成立当年或次年,即与华阳智能展开了合作,还存在着大量员工未缴纳社保的情况,都将成为公司未来的风险点。

总得来说,华阳智能内忧仍在,上市后仍需要持续观察经营状况,否则或将成为又一雷点。

       原文标题 : 华阳智能1月24日开启申购:营收两年下滑,主营业务毛利率三连降,公司业绩承压

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