会给阿里带来什么好处？

巨头把旗下业务或子公司分拆上市并不鲜见，例如腾讯旗下的腾讯音乐、腾讯文学分别在港股、美股上市。

最出名的莫过于微博，2014年新浪将旗下的微博业务分拆，并成功登陆纳斯达克，上市首日，WB就以20．24美元收盘，股价盘中一度涨超40％，新浪微博市值也因此达到41．18亿美元，超过新浪（37．78亿美元）3．4亿美元。

蚂蚁金服上市创造不了一个“新阿里”，却能成为一个“小阿里”。

相比上面提到的几个例子，蚂蚁金服和阿里的关系要略复杂一点。在外界是“一家”人的它们，原本并没有从属关系。2014年阿里美股上市时，招股书披露，根据双方的协议，蚂蚁金服每年需向阿里巴巴支付知识产权及技术服务费，金额相当于蚂蚁金服税前利润的37．5％；同时，在条件允许的情况下，阿里巴巴有权入股并持有蚂蚁金服33％的股权。自去年9月24日阿里宣布收到蚂蚁金服33％的股份，两家才正式有了官方上的一个联系。

可以说，这次股份交割，使得阿蚂蚁金服上市后，对阿里的“增益”将会加大。主要在三方面：

首先，提升阿里的市值；根据过去的协议，蚂蚁金服每年只是将利润的大概4成交给阿里，客观上会起到对阿里市值的拉动作用，可这种增益更多的是在利润贡献上。如果蚂蚁金服上市成功，因为阿里对其进行了持股，只要蚂蚁金服的市值表现良好，就会带动阿里整体的市值，而不像以前只能通过“输入”利润的方式来拉升“爸爸”的股价。

根据2019年5月份阿里发布的财报显示，2019财年，蚂蚁金服支付给阿里巴巴集团的特许服务费和软件技术服务费为5．17亿元。按照37．5％的分润协议计算，蚂蚁金服税前利润或在13．79亿元左右。以阿里2019财年人民币934．07亿元的净利润来看，这个增益其实并不多。

相反，如果蚂蚁金服上市后市值能达到2000亿美元，对阿里的带动就很显著了。以腾讯为对比，国内互联网市值前五名中，腾讯拥有拼多多 16．5％ 的股权，京东 17．9％ 的股权、美团点评 18．1％ 的股权。2020年期间，这些公司市值持续上涨，也间接带动着腾讯的整体市值。

其次，融资打大仗；蚂蚁金服起步于2004年成立的支付宝，2014年10月，蚂蚁金服正式成立，如今旗下已有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用等子业务板块。在3月份举行的2020支付宝合作伙伴大会上，蚂蚁金服CEO胡晓明宣布支付宝升级为数字生活开放平台，开始聚焦服务业数字化的新战略目标。

从支付宝、TechFin，再到数字生活开放平台，蚂蚁金服一直在拥抱外界的变化。除了在金融科技、全球化赛道上发力，支付宝还要应对来自美团的“攻击”，虽然蚂蚁金服每次融资都是“大手笔”，可只有IPO后才能够拥有稳定可靠的资金来源保障。

对于现在的阿里而言，旗下的天猫对手有京东，淘宝的对手有拼多多，口碑的对手有美团。虽然阿里2020财年净利润达到了1492．63亿元，可作为上市公司，为了给股民交一份好财报，也不能完全无视利润的去“烧钱”大仗。让蚂蚁金服上市融资进行“战斗”，则是一个最优解。

最后，为全球化“铺路”；印象里国内支付宝和财付通两强并举，可在全球范围内，支付宝影响力要远大于后者，根据公开数据显示，目前蚂蚁金服全球活跃的支付用户超过12亿人，国内约9亿，海外约3亿，支付宝已支持200多个国家和地区的线上交易。

蚂蚁金服在海外扩张的策略主要分为两部分，一部分是通过投资入股、并购，向海外互联网企业输出技术和商业模式。其实，对于蚂蚁金服这样的金融企业，在异国获取金融牌照的难度，远比当地企业的门槛高。

除了投资并购，蚂蚁金服也通过申请异国的金融牌照，来实现业务的落地。2019年5月，蚂蚁金服旗下的蚂蚁商家服务（香港）有限公司获得香港虚拟银行牌照；2019年12月，蚂蚁金服已申请新加坡数字银行牌照，提交了批发许可证申请。

而且阿全球化策略中，蚂蚁金服推出了eWTP，支持小微企业参与全球贸易。这也决定了，改名科技后，更有助于蚂蚁在全球的发展。

对于市值6100多亿美元的阿里而言，想要股价保持上扬的趋势，提升蚂蚁金服的地位，将其打包上市已迫在眉睫。单就舆论上而言，有了个蚂蚁金服压着美团一大头，就大大缓解了外界的“偏见”。

无论是加速全球化布局，还是融来更多钱去打美团，这些“想法”最终都需要庞大的资金作为支撑。细数蚂蚁金服近两年的种种动作，无不指向着IPO。上市并不是一个必选项，也没必要可以拒绝。蚂蚁是否在近期上市，只需要回答一个问题：时机到了吗？分析了外部环境的各种因素，天浩认为答案已非常明显。