资本热度：行业尚处成长期，toB服务企业获得融资较高

针对糖尿病数字化管理行业的投融资，蛋壳研究院梳理了2013～2020年（截止2020年4月）行业的投融资事件基本信息。

表3 糖尿病数字化管理行业投融资情况

数据来源：动脉橙数据库

统计结果显示：2013－2020年间共计有12家企业完成27起融资，累计实现融资22亿人民币。

图9 2013－2020年糖尿病数字化管理行业投融资情况（万元）

注：融资额数百万／数千万按100万／1000万计，汇率换算为1美元＝7．0831人民币，数据来源：动脉橙数据库

我们看到，糖尿病数字化管理行业的融资时间在2015年和2018年出现两次高峰，2015年是因为互联网医疗兴起，出现了一批糖尿病数字化管理企业，引起了资本对新兴行业的投资。在2015年后出现了“百糖大战”，大量糖尿病数字化管理企业倒闭，存活下来的企业创新能力较强，商业模式逐步得到验证，增强了投资机构的信心，在2018年又出现了融资小高峰。

从融资额看，2019年、2020年融资额很高是由于智云健康1家企业获得了大额融资（2019年C轮1亿美元，2020年C＋轮和D轮合计10亿人民币），除去这一特殊情况，融资额高峰出现在2015年，这与整个互联网医疗的融资热潮一致。

图10 糖尿病数字化管理行业最新融资轮次分布

数据来源：动脉橙数据库

从企业最新融资轮次分布看，A轮系列数量最多，A轮以前合计7起融资事件。A轮系列融资是行业发展阶段的分水岭，行业内大部分企业处于A轮系列及以前轮次融资，表明行业商业模式尚处于探索阶段，产品或服务体系在不断完善，企业有待市场检验。由此可见，糖尿病数字化管理还处于早期阶段，能够构建新商业模式且产品或服务销售较好的企业，将优先获得资本的青睐。

智云健康完成了D轮融资，成为糖尿病数字化管理行业的领先者。公司构建一个由院内进行获客，引导C端用户向院外进行转化核心体系，同时将H端（医院端）与D端（医生端）进行绑定获取医生资源，再将C端与D端进行绑定提高患者用户及医生用户互动从而提高整体的活跃度，最后再借由医药电商来完成“医”＋”药”的商业闭环。

图11 糖尿病数字化管理行业累计融资金额分布（人民币）

数据来源：动脉橙数据库

从获得融资的企业累计融资额看，有8家企业的累计融资额都在3000万元以下，这再次说明整个糖尿病数字化管理还处于早期发展阶段，资本还是保持谨慎的投资态度。企业应该抓住时机，进行商业模式创新，为用户提供更有价值的产品或服务，获得更多投资。

资本关注的重点将由“利用自身资源为B端服务的企业”向“利用B端资源为C端用户服务的企业”转移：从糖尿病数字化管理企业目前主流的商业模式看，主要是基于自身搭建的糖尿病数字化管理平台，去帮助糖尿病药企、器械企业、医药电商、实体药店等做患者群体的糖尿病健康教育、血糖监测、饮食管理、运动管理、用药管理等等，让他们在购买药品、器械基础上，能够获得额外的糖尿病在线管理服务，提高复购率，从而增加了药械企业的销量，获得相应的收入分成。本质上，糖尿病数字化管理企业扮演的是为B端服务的角色，对其他机构的依赖性较强。

个性化健康管理是未来医疗服务发展的重要方向，随着糖尿病数字化管理企业积累的用户量越来越大，用户的需求不再仅仅是健康教育、血糖监测等基础性服务，特别是糖尿病前期人群对健康管理的需求较强，精准营养、私人运动顾问、健康体检、专家就诊等个性化服务将会成为他们的诉求。基于用户个性化服务，糖尿病数字化管理企业需要整合膳食营养机构、运动管理机构、检测检验机构、医院或诊所等B端资源来满足用户需求。正如前面所述，糖尿病前期人群是构成了糖尿病管理的主要市场，为这类人群提供服务将为企业创造更多的利润空间，能够获得资本的认可。

以上为报告前四章内容，报告完整框架如下：

报告目录：

一、行业定义：数字化管理涵盖糖尿病患者和糖尿病前期人群

二、市场潜力：2025年潜在规模有望达到1350亿

三、商业模式：从C端APP服务向B端SaaS服务转型

四、资本热度：行业尚处成长期，toB服务企业获得融资较高

五、政策和指南：整合式信息平台将是糖尿病数字化管理未来建设方向

六、典型案例：抓住糖尿病管理痛点，通过模式创新提升服务能力

参考文献：

1．《糖尿病产业链专题报告：甜蜜链情，完美生态圈》，长江证券

2．《结合用户研究看“糖尿病＋互联网”——互联网慢病行业之糖尿病行业深度研究报告》，36氪研究院

3．《人工智能在糖尿病诊断中的应用研究》，薛翔

4．《糖尿病管理做了很多年，为什么患者就是不愿买单？》，八点健闻

特别感谢掌控糖尿病创始人兼CEO郭高兴、糖护士创始人兼CEO李承志、大糖医CEO吴靖宇、睿控糖创始人兼CEO刘泓豆、控糖卫士创始人何道新、智众医疗运营总监张迅杰对本研究的大力支持。