片仔癀、云南白药、同仁堂……谁是盈利能力最强的中药企业？

2022-01-11 14:56

本文为中药系列文章之盈利能力篇，共选取71家中药企业作为研究样本。

本文所选取的盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看，济川药业、粤万年青、维康药业、片仔癀等4家企业超过20％，其中济川药业平均净资产收益率达到17．12％。济川药业主营业务为药品的研发、生产和销售，公司药品产品线主要围绕儿科、消化、呼吸等领域，主要产品为蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒等。收入构成上，中药收入占比62．73％，毛利率80．42％；西药收入占比34．80％，毛利率84．56％。

从近五年总资产收益率来看，济川药业、粤万年青、片仔癀等3家企业超过15％，其中粤万年青平均总资产收益率达到19．52％。粤万年青主营业务是中成药的研发、生产和销售。主要医药产品为消炎利胆片、胆石通胶囊、参芪降糖片、苦木注射液、妇炎平胶囊、归脾液、固精补肾丸、健儿清解液等，主要口罩产品分为一次性使用医用口罩、医用外科口罩、KN95口罩等。收入构成上，参芪降糖片收入占比23．81％，毛利率90．28％；口罩类收入占比17．53％，毛利率46．83％。

从近五年毛利率来看，奇正藏药、寿仙谷、龙津药业、济川药业、步长制药、上海凯宝、中恒集团等7家企业超过80％，其中奇正藏药平均毛利率达到86．56％。奇正藏药主营业务是藏药的研发、生产和销售。主要产品是消痛贴膏、青鹏软膏、白脉软膏、红花如意丸、铁棒锤止痛膏。收入构成上，贴膏剂收入占比74．71％，毛利率87．43％；软膏剂收入占比17．06％，毛利率85．10％。

从近五年净利率来看，新光药业、奇正藏药、西藏药业等3家企业超过25％，其中新光药业平均净利率达到34．19％。新光药业主营业务是从事中成药、化学药、保健食品的研发、生产和销售。主要产品以治疗心脑血管疾病、外伤科疾病和保健滋补为主，主要产品为黄芪生脉饮、伸筋丹胶囊、西洋参口服液等。收入构成上，黄芪生脉饮收入占比76．28％，毛利率62．20％；西洋参口服液收入占比11．34％，毛利率40．33％。

中药企业盈利能力