2022年牙科医疗行业研究报告

2022-12-13 14:27

3．4 行业风险分析和风险管理

（1）医疗风险

医疗机构在对口腔患者的诊疗过程中存在一定的医疗风险，主要表现为因医疗失误或过失导致的病人伤残以及躯体组织、生理功能和心理健康受损等风险，此类风险可能导致医疗纠纷、医疗事故等不安全事件的发生。

（2）人才流失风险

口腔医疗行业具有人才密集型、劳动密集型特征，通常需要经验丰富的技术、经营及管理型人才。但因国内医疗人才普遍短缺，区域人才培养机制落后，导致高端医疗人才极度匮乏，难以满足日益增长的口腔医疗服务需求。同时，口腔诊疗行业涉及的技术人才和管理人才等高素质人才培养周期较长，短期内很难形成强有力的人才团队，这将在一定程度上影响口腔医疗机构的发展。

（3）市场竞争风险

我国口腔医疗行业经过多年的发展，已形成了公立医院和民营医院共同发展的局面，企业在行业发展过程中面临着市场竞争风险。一方面，随着公立医院对品牌宣传等市场化运作方式的不断重视，可能对原有民营口腔医院带来竞争压力；另一方面，随着民营口腔医疗行业的快速发展，不同民营口腔品牌之间亦存在正面竞争关系。随着我国口腔医疗行业的快速发展，原有民营口腔医疗企业存在因市场竞争加剧导致经营业绩未达预期的风险。

（4）地域发展不平衡风险

对于北上广这些东部发达地区，口腔医疗发展很快，医生的拥有量明显提高，像北京市区的口腔医生和居民比例大约是1：2000，和发达国家差不多，但是到郊区就仅有1：8000，到西部就是1：20，000或1：30，000。这种地域发展的不平衡，是我们国家面临的一个很大的问题。

中华口腔医学会从2007年就启动了“口腔健康促进与口腔医学发展西部行”项目，迄今为止还在不断推进，目的是针对我国口腔医疗资源地域分布的严重不平衡问题，重在提升西部省份的口腔宣教水平和建设口腔医学人才培养的口腔医疗机构，促进西部地区口腔医生队伍临床诊治水平的提高。我们必须关注这个国家的每一个角落，不仅关注发达地区，更要看到那些欠发达地区需要给予哪些支持和帮助。

3．5 竞争分析

发展和行情复盘

国内口腔医疗服务市场规模呈现连年上升趋势，2022中国口腔医疗服务市场规模约1100亿元，但人均消费支出和市场渗透率与发达国家仍有较大差距。近5年，全国口腔专科医院诊疗人次GAGR高达11．4％、单次诊疗平均费用CAGR高达9．0％。《2021中国卫生健康统计年鉴》，至2021年，我国共有1040多家口腔专科医院。参考历史情况，预计未来至少5年中国口腔医疗市场仍将维持15％＋的增速。

随着我国步入老龄社会，社会人口结构中患牙齿缺失、口腔疾病等疾患病例的比例大幅增加，将显著推动医疗需求的不断上升。其次，国民收入的不断增加带来居民消费水平提高，口腔医疗相关的治疗、美容等服务需求也在扩大。另外，口腔医疗行业的高成长性和高毛利率吸引社会资本不断涌入，强大持续的资金支持下，国内口腔医疗机构纷纷走向了快速扩张之路，以尽快抢占空白市场。

人均口腔医师数量指标表明，我国口腔医疗处于较为落后的水平。我国每万人口仅有不到1个口腔医生，即口腔医生与人口的比例约为1：12000；而美国、西欧和日本口腔医生与人口的比例分别为1：625、1：1600和1：1429。近年来，国家允许口腔医疗保健机构引入多元化经营主体的政策先后出台，口腔医疗保健机构从单一的公有制向多元化转变，未来口腔医疗保健机构应该是以国有、民营等多种结构的经营主体并存。今后，口腔医疗保健机构既有公有制的非营利性的口腔专科医院、综合医院的口腔专科，也有其他成份的口腔医疗机构。21世纪中国民营口腔医疗机构将变得更加普遍，并在口腔医疗保健中起到重要作用。

行业收并购重组

2022年牙科医疗的部分并购案：

（1）国瓷材料

2022年11月17日晚，国瓷材料发布公告，为满足公司的发展战略与国际化业务规划的需求，公司的全资孙公司SINOCERA（SINGAPORE）PTE．LTD．（以下简称“国瓷新加坡”）拟以自有或自筹资金70．4亿韩元（约合人民币3750万元）对韩国的Spident CO．，LTD．（以下简称“Spident”）进行投资。

（2）朗姿股份

2022 年9 月9 日，朗姿股份公司下属全资子公司北京朗姿医疗管理有限公司与芜湖博辰五号股权投资合伙企业（有限合伙）签署了《股权转让协议》，公告拟以1．581 亿元现金方式收购博辰五号持有的昆明韩辰医疗美容医院有限公司（以下简称“昆明韩辰”）75％股权。

（3）东方锆业

2022年2月10日，东方锆业（002167．SZ）公布，此前披露，公司通过全资公司焦作市维纳科技有限公司（“维纳科技”）以现金4200．73万元收购龙佰集团股份有限公司（“龙佰集团”）年产15000吨氯氧化锆和年产2400吨二氧化锆生产线涉及相关资产事项。

（4）瑞康医药

瑞康医药2022年2月18日公告称，公司拟使用自有资金向烟台慧烁企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称烟台慧烁）收购其持有的天津国慧38．39992％的股权。

3．6 中国企业重要参与者

图资本进入连锁牙科领域情况

资料来源：资产信息网千际投行动脉网

（1）瑞尔集团：是一家主要从事专业及个性化口腔医疗服务的中国控股公司。该公司主要从事高端民营口腔医疗服务，包括普通牙科，正畸科和种植科服务。该公司主要通过两个部门开展业务。瑞尔齿科主要针对一线城市中具有高购买力和较高终身价值的富裕患者提供口腔医疗服务。瑞泰口腔主要针对一线城市和核心二线城市的中产阶层消费者提供口腔医疗服务。该公司主要在国内市场开展业务。

（2）通策医疗［600763 SH］：是国内第一家以口腔、辅助生殖等医疗服务为主营业务的主板上市公司，其中口腔医疗服务主要包括种植、正畸、修复等，辅助生殖服务主要包括不孕不育诊疗、辅助生殖（IVF）等。2006年，通过股权改制收购杭州口腔医院，公司转型至医疗服务领域。2011年，与英国波恩合作，成立昆明妇幼保健院波恩生殖中心，共同打造辅助生殖业务。2017年，与浙大附属二院眼科中心合作，开始拓展眼科业务领域。自2006年转型至医疗服务领域，公司已经拥有不同规模的专科医院及医疗网点近30家。

（3）爱朋医疗（300753）：作为专业从事疼痛管理及鼻腔护理领域医疗器械产品研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括电子注药泵、微电脑注药泵、一次性注药泵、无线镇痛管理系统、脉搏血氧仪及传感器等疼痛管理领域医疗器械，以及鼻腔护理喷雾器等鼻腔护理领域医疗器械。

3．7 全球重要竞争者

登士柏西诺德，Envista（原丹纳赫牙科业务部门），爱齐科技，士卓曼是四个全球重要竞争者。

（1）DENTSPLY SIRONA INC 登士柏西诺德：是一家牙科解决方案公司，提供专业的牙科耗材、设备、技术和其它专业产品，包括CAD／CAM全瓷修复系统（CEREC）、X线影像系统、口腔综合治疗台、治疗器械、消毒系统，以及在根管、修复、技工和种植领域的专用产品和耗材的研发、生产和销售。公司成立于2016年，源自于美国登士柏和德国西诺德的对等合并。基于两家企业各自100多年的历史，公司是牙科诊所、医院、技工所和授权经销商赖以信赖的合作伙伴。

（2）Envista：即原卡瓦集团，隶属全球大型口腔设备与耗材的研发与制造企业Envista Holdings Corporation。旗下30多个值得信赖的口腔品牌，拥有超过125年的历史，为全球100多万专业人士提供包括种植牙、口腔正畸与数字成像技术等专业产品与服务，满足约90％的口腔医生在诊断、治疗和预防口腔疾病以及微笑美学方面的需求，不断创造健康的口腔与自信的生活。

（3）爱齐科技：是全球隐形牙套开创者，公司于1997年创立于美国硅谷，拥有世界上最先进的3D打印和最强劲的大规模定制化系统，拥有专利900余项。经过20多年的发展，研发并创造了世界上最先进的隐形牙套产品系统之一——隐适美系统，并提供配套口腔内部扫描及相关服务，用于牙齿正畸和修复治疗。

（4）士卓曼：与全球众多医疗机构、研究机构及医科大学合作，研发生产用于口腔美学修复解决方案的牙科种植体、手术器械、CAD／CAM修复、数字化产品服务及组织再生产品，用于牙齿替换及修复或防止牙齿脱落。如今，在牙科领域，它是一家全球性的、灵活的、创业型企业。士卓曼集团品牌包括：士卓曼（Straumann）、安卓健（Anthogyr），ClearCorrect 、牙翼（Dental Wings）、Medentika、Neodent、综合的数字化解决方案（Straumann CARES）以及其他完全或部分拥有的公司及合作伙伴。

第四章未来展望

（1）口腔医疗行业技术迭代加速，智慧医疗时代正快速到来

随着数字化、信息化科技及互联网技术的深入发展，口腔医疗行业更新换代加速，逐渐步入智慧医疗时代。基于5G通信技术的远程诊疗、基于3D打印技术的隐形正畸、以及移动医疗APP、电子病历等新技术在口腔医疗领域的产业化应用，将会快速到来。

（2）消费者对口腔医疗服务的需求呈现多样化发展

92．5％的消费者接受过口腔医疗服务，其中接受过健康维护类口腔医疗服务的消费者占比最多（67．6％），其次是疾病类（62．6％）、美容类（39．9％）。随着物质生活水平的提高，消费者将更多注意力转移到身体与精神健康方面，对口腔医疗服务的需求从健康维护、疾病治疗向美容、修复等方面多样化发展。