【2】百度芯片的成色如何

(1)百度芯片侧写

不同于其他公司的高调宣传,其实百度早已在芯片领域钻研多年,根据笔者能够查到的信息来看,百度的芯片布局包含两个系列:用于通用AI处理器的昆仑系列,以及用于语音交互鸿鹄芯片。

昆仑是百度下场造芯的第一个代表作。2010年百度使用FPGA进行AI架构的研发,2018年正式发布昆仑AI芯片,2019年流片成功,2020年昆仑1实现量产,目前累计出货超过2万片,应用在百度搜索引擎和百度智能云生态伙伴等“人工智能+”场景。昆仑1采用14nm制程工艺,可以在低于 150 w的功率下实现256 TOPS 的 INT8 处理能?,相较于业内标杆英伟达的Tesla T4,百度昆仑1的性能在不同模型下有1．5-3倍的提升。

而鸿鹄语音芯片是一款专用型芯片,面对的是智能家居语音交互、智能车载语音交互、以及智能物联等场景,主打超低功耗、实时处理、高精度等核心能力,于2019年7月在百度AI开发者大会上公布。而爆款智能音箱小度就是搭载了鸿鹄芯片,出货量仅次于亚马逊和谷歌位列全球第三。

图5:全球智能音箱出货量,资料来源:IDC,中信证券

(2)百度芯片优势

巨大的生态优势,带来裂变式的赋能效果,而非传统商业的单点突破模型。

百度造芯并不是孤立的。以昆仑芯片为例,昆仑系列对内是百度AI算法的发动机,其强大的算力将支持生态领先的开源深度学习框架飞桨(Paddle Paddle)、百度机器学习平台(BML),进而赋能百度的搜索引擎、智能驾驶等业务;对外则保持开源,支持主流CPU、操作系统,Pytorch和Tensor Flow等深度学习框架,也可支持国产化CPU和操作系统。

值得一提的是百度之所以能对外开源,除了互联网公司与生俱来的开放基因外,从技术角度来讲,很重要的一点是百度昆仑系列的底层是基于FPGA(Field Programmable Gate Array)设计的,其最大的特点就是可编程,因此对外部合作方来说,可根据自己的应用场景来进行定制化的二次开发,因此可以赋能众多智能场景,如互联网、工业制造、科研、智慧城市、智能交通等领域。

从生态角度出发,就更能理解百度另外一个系列的芯片产品鸿鹄的发展脉络,鸿鹄之志显然不会满足于小度这个产品,由于专攻语音交互这个边缘端最重要的智能场景,鸿鹄可以应用于家庭、汽车、工业等所有人机交互环境,小度仅仅是小试牛刀而已。

由于生态的存在,百度可以避免造出来的芯片没有用武之地的风险,更为关键的可以产生良好的内部正循环。正如当年的华为海思的麒麟芯片一样,正因为有华为mate系列和p系列终端的支持,麒麟芯片才能快速迭代后反过来完成对华为手机的强力赋能。而面向智能汽车等场景的百度,正在一个更大的舞台上,复刻这个故事。

在最近百度世界2020大会中,百度智能芯片总经理欧阳剑预发布了采用7nm先进工艺的昆仑2,相比昆仑1性能提升3倍,且预计将于2021年进行量产。这也意味着百度通过昆仑2巩固通用型AI芯片的领先位置,这种大型的、云端、高算力的AI芯片门,国内头部玩家就只剩下百度、华为和寒武纪(SH:688256),将与全球的优秀企业一决高下。

图6:百度将与全球主要头部AI芯片玩家竞争,资料来源:寒武纪招股说明书

02

量化百度芯片的认知差

经过抽丝剥茧的再认知,仍回归到投资的讨论范式中来。对于互联网公司做芯片,资本市场如何解读和给估值,其实是一个很难回答的问题。因为这是一种全新的商业模式,不同于传统的芯片企业靠卖芯片赚钱,也不同于传统的互联网企业通过卖服务挣钱,互联网企业做芯片更多的是赋能,而赋能这种东西听起来就难以量化。

本文尝试做一个探讨式的回答,欢迎读者留言拍砖。由于百度的AI已经实现从芯片到终端、到应用、到云端,最终到服务,形成闭环,因此赋能已经形成,具备了量化的基础前提;为了量化,我们聚焦到未来马上要商业化的百度Apollo。

首先仅考虑中国市场,假设Apollo单车价值量500美元左右,随着汽车智能化渗透率持续提高,国内每年销售的2200万辆汽车中,预计到2030年,假设将有10%左右配备Apollo,则产生的商业化收入将达到11亿美元左右;粗略假设全球化收入将是中国区的3倍,则Apollo的整体收入预计在30亿美元左右。

图7:百度Apollo中国区收入估算

估值角度,Apollo的内核是类SaaS的,2030年智能汽车整体渗透率只有10%-20%,仍处在加速爆发期,因此可以按照SaaS公司的PS方法给予估值,中性给予25倍PS,则被自主研发的芯片赋能的Apollo,未来将可能价值750亿美元,相当于再造一个百度。此处估值尚未考虑芯片对其他业务的赋能,以及芯片外部供货的价值(昆仑1当前已经有十多个外部客户)。

当然,10年期仍是一段漫长的旅途,百度则需要通过一年又一年的财务数据来向股东们验证,毕竟,罗马也不是一天建成的。