来源：一号企业家 作者：朱虚侯

一号说：

Boss杨退休，凤厂落寞？

嘉靖帝是懂得赐字的，两幅字“好雨”、“明月”送到他的继承人裕王手上的时候，裕王的师傅们立刻洞悉了圣意。

这是《大明王朝1566》里的故事，虽非历史，但总有照进现实的巧合。

在碧桂园，董事局主席杨国强也曾赠字于人，广为人知的是他给总裁莫斌写的两幅字，一幅是2012年所书“生于忧患”，另一幅是2023年所赠：

向前看

杨国强手书“向前看”

据称，杨主席在挥毫间往往就已将战略意图藏蓄其中：

要启动领袖计划广招博士，就送“聚天下英才”；

想玩高周转，送“乘风破浪最此时”；

想当宇宙第一房企，就送“会当凌绝顶，一览众山小”。

如此看来，Boss杨也是懂赐字的。

只是，随着他卸任董事局主席之位，未来碧桂园的“赐字文化”不知是否还将延续，而他那十几岁就旁听董事会议的接班人，又将以何种形式更迭宇宙第一房企的权力架构。

2008：危机、重启

17岁时才拥有人生中属于自己的第一双鞋，1955年生人的杨国强起家之艰辛，在一众初代房地产大佬中无出其右。

但也是这种“少年困窘”的经历，养成了他筚路蓝缕创业史中坚韧、又随性的一面。

早年间，人们总能看到那个穿着大一码皮鞋和不合体西装的男人，在碧桂园的项目上巡视。

由于太过于衣着朴素，甚至还闹过一个笑话：

在自家楼盘售楼处巡视时，他被在场的保安误以为是在此歇脚的农民工。

但就是此种纯粹，让杨国强在踏过一浪又一浪但楼市调控中，稳住了心神，也赌对了周期。

回头想来，这个逡巡在碧桂园售楼处的老人，是否就像一个老农民在自家的田间地头看庄稼的长势，又像一个老道、精明的猎人在狩猎过程中的小憩，得意于自己布下的阵仗，看着鱼贯而入的购房者，发出一声击节赞叹：

“尽入吾彀中矣”

2012年，碧桂园以418亿元的销售额尚在一众房企中排在第三梯队，转眼到了2013年，其就以1060亿元的合同销售额，一举入围千亿军团，并成为当年最大“黑马房企”。

谁能想到四年前，碧桂园还在危机边缘挣扎，而一切源于一纸对赌协议的签署。

彼时，美国次贷危机引发全球金融海啸，刚刚上市一年的碧桂园，在大肆圈地之后遭遇重大挫折，现金流已不足以支撑其扩张需求。

在2008年初，碧桂园即面临中国银行香港有限公司高达2．35亿美元到期债务，而此前2007年10月在新加坡交易所的10％报酬率的发债融资又被搁浅，更加剧了资金情况紧张局面。

在迫切的融资需求下，碧桂园于2008年2月接受了美林国际的私募股权投资，签订价值2．5亿美元的股份掉期协议。

在签署合约之前，碧桂园利润增长率已有下降趋势，但为了达到掉期合约的目标，其不断进行规模扩张，不到半年，碧桂园的项目数有51个，总的建筑面积比2007年增长20％，在建建筑面积则较上年年末增长55％。

不料“黑天鹅”扑面而来，2008年房市下行，碧桂园同样难以独善其身，各地工程大面积停工，股价更是跌了8成以上，命悬一线。

甚至就连“强人”杨国强也元气大伤，据说还曾在洗手间抑制不住悲伤，哭了一场。

抑或是此时的杨主席想起了一年前，碧桂园在港股上市招股说明会上的意气风发，当时谈及企业传承问题时，杨国强毫不避讳地表示：

“以后公司就是女儿的，因为自己人信得过！”

从财报来看，2008年碧桂园销售收入同比减少11．4％，净利润则大幅下跌66．7％，而这其中仅与美林的“对赌协议”股份掉期已为公司带来12．42亿元损失，代价不可谓不惨重。

而2008年也恰是碧桂园大举扩张的一年，截至这一年年底碧桂园共有54个项目，但其当年新开工项目就多达23个，而且其中20个是在广东省外新开盘。

就连碧桂园自己也坦诚这一年是“集团首次大规模省外业务拓展”，但却遭遇滑铁卢。不过，也正是这一危机，让碧桂园坚定了“高周转”方向，以“有助于公司保持快速的现金回流”。

2014：众建诸侯

“高周转”是老板的目标，但不一定是员工的愿望，除非大棒加胡萝卜。

2010年7月，中建五局总经理莫斌强势加入碧桂园，担任总裁一职。

上班第一天，Boss杨便把公司的财权、人权，包括他的秘书、助理都交给莫斌，还开玩笑说：

今后我们都听你指挥了。

甫一上任，莫斌就祭出了“莫氏刀法”，第一刀先砍向了高度集权的总部管理模式，权力下放，三级管控：总部精干高效，区域做实做强，项目责任到人。

在高速扩张的路上，杨国强的放权给了莫斌向下二次放权的底气，同时也借助于这一系列操作，在全国裂变式复制了更多的“小碧桂园”。

这种玩法后来在各大房企中化用，并被美其名曰：

让听到炮火的人做决策

让人听炮火，就得有让人冲在一线的激励，否则听炮火的很可能觉得领导是要让自己做炮灰。

于是，“莫氏刀法”再使出一招，重赏。

2012年，碧桂园总部下发莫斌签批的一条通知：针对新开发的项目，拿出税后利润的20％，奖励给参与项目的团队。这就是“成就共享”计划。

一开始，很多人不相信有这好事，但当碧桂园华东区域一个项目达到该计划标准，当年发了近7000万奖金。

一时间，项目上下都在热议成就共享，并很快传遍整个碧桂园，许多项目都摩拳擦掌，冲击成就共享奖金。

2013年，碧桂园销售额一口气冲上1060亿，同比增长122％，以“黑马”之姿首次进入“千亿俱乐部”。

原本外界还以为这是莫斌的创举，直到《我在碧桂园的1000天》出炉，方才知道这是Boss杨的决定。

“成就共享”这个办法是我独创的，就我杨国强能想到。这是超越对手的有力武器。”

“我们必须了解人性。人性是自私的。这是关键点。我们在选择管理方法时就是要直穿人性的弱点，不能搞平均主义。设计‘成就共享’就是这样的出发点。因此，鼓励大家努力工作。谁能给公司创造巨大收益，我就按承诺的比例分成。”

“故车战，得车十乘已上，赏其先得者。”杨国强一定读过《孙子兵法》。

但孙子兵法也得讲求大势，周期来了，再强也只能避其锋芒。

“2014年元旦之后的内地房地产业，家家的日子并不好过。于是，割肉出血的大甩卖此起彼伏。碧桂园当时也是这样，部分在建工程临时勒令停止了。”时任碧桂园首席财务官、后来写下《我在碧桂园1000天》的吴建斌回忆说，这时大家才发现，（碧桂园）当下窘态都是因为“成就共享”之下的“百花齐放”买地策略造成的。

2014年8月的一天，吴建斌带着两位助手，当面向杨国强陈述了自己的想法：今后新买土地的区域总裁一定要交风险金，至少1000万元。只有这样做，买地的随意性、冲动性及为了“成就共享”而“成就共享”的做法才能收敛。

吴建斌后来回忆，当时Boss杨并未同意自己的建议。“谁能给公司创造巨大收益，我就按承诺的比例分成。”杨国强告诉他，干得不好的，就拿不到“成就共享”，严重点，公司会做更加严厉的处理。

即便嘴上反对，但吴建斌的建议仍对杨国强有几分触动。一个月后，吴接到通知，让他起草一个合作共赢的规则。

于是2014年10月，莫斌又下发一条签批文件“同心共享”计划：采用项目跟投的合伙人模式，管理层强制投资，普通员工也能参与跟投。

这是对“成就共享”的修缮，也是纠弊之举。这一内部变革，后被碧桂园称之为“十月革命”。

计划实施15个月后，2016年碧桂园销售额达到3088亿，同比增长120．3％。其中，单江苏区域，销售高达367亿，而该区域负责人刘森峰，全年总收入超过1亿，成为碧桂园收入最高的区域总裁。

2018：被动收缩却躲过一劫

2017，碧桂园已然成为宇宙第一房企，合同销售额高达5500亿元。

这背后则不能不提高激励与高周转的双向拉动作用，彼此刺激，互抬梯子上楼。

吴建斌就曾记录过发放“成就共享”奖金的场面，获奖人高举一张张印制好的大支票，上面写着几百几十万元：

“那比说什么伟大梦想和崇高理想都来得刺激。”

这种高激励制度实际上是对人性的一种释放，就像吴建斌所写，“碧桂园绵里藏针下的进取欲、占有欲、成功欲，使每个人的眼睛发亮，亮得如太阳的光芒一样。”

然而，当眼中喷涌而出的都是欲望的时候，便不再知道何为节制。在地产圈，人尽皆知碧桂园的“4568”项目管理法则：

4个月卖楼，5个月回款，6个月现金流为正，8个月再投资。

最高峰时候，甚至做到1天出图，3个月开盘。如此高周转，已令人惊呼：

“碧桂园要把地产干成快消。”

在2018年4月，碧桂园甚至召开了一场有杨国强亲自参加的“高周转”专题会议，会上提出“任何部门都要围绕高周转，为高周转让路。”

碧桂园2018年“高周转”专题会议

至于其缘由，碧桂园相关人士在接受采访时表示，只有高周转才能加快现金回款、降低资金成本。

杨国强也曾表示：“高周转是抵抗任何风险最有效的手段。”

2017年碧桂园加权平均融资成本为5．22％，碧桂园方面透露该数值已连续五年下降，但是横向比较中海的融资成本为4．27％，碧桂园仍有可下探空间。

此外，2017年碧桂园的负债有所增加，其中银行及其他借款同比增加近96％。

负重前行，逆水行舟，碧桂园在两重重压下，慢不得。

这或许是杨国强内心的声音：

打仗时前进路上有碉堡，怎么攻克，做生意也一样

然而，一切在2018年7月26日后，改变来了，狂奔的碧桂园被摁下了暂停键。

这天，安徽六安的碧桂园工地发生重大安全事故，造成人员伤亡。事件发生后，碧桂园旗下楼盘工程停工进行安全检查。

但是杨国强似乎尚未意识到此一事件的性质，或许还以为跟以前的工地事故一样，潦草而过，继续下一城。

半月之后，碧桂园召开发布会，作为碧桂园的“当家人”，杨国强才终于站了出来。然而他说的一句话又再度引发争议：

我真的觉得我是天底下最笨的人

世所关注的重大事故，他却在公开场合抛出自己的内心独白。

众人一时哑然又愤然。

自此之后，这又成了他身上的一个符号，伴随着那个“五星级的家变五星期的家”的梗，再也挥之不去。

然而，福祸相依。经此一事，碧桂园反而“慢”了下来，2018年销售额只有5019亿元，比2017年还少了近500亿元。

拿地上更是呈现明显，上半年地价支出1434亿，下半年则几乎没怎么拿地，全年同比下降54％。

得益于此，在最近这一轮风险出清行情中，碧桂园尚未有公开暴雷。正在于其2018年后的“降速”行动早于其他房企，因而未曾完全受累于高杠杆、高负债模式。

但未来的路会如何，是真如杨国强所说“看到了隧道口的一些曙光”，抑或是其他，则仍然有待市场验证。

至于杨国强和他所创立的碧桂园，也许他还是希望“100年100年地做下去！”

虽然他的身份已是特别顾问。

       原文标题 : Boss杨隐退，钩沉碧桂园那三年