中美融资金额差距大，但融资事件数差距较小

中美作为世界上两个大国，医疗健康领域的变化趋势一定程度上代表了世界医疗健康的发展趋势。因此，对中美两国医疗健康投融资情况的对比可以看出两者医疗健康行业的进展。

美国的融资总额是其他所有国家融资总额之和的1．9倍，显示了目前美国在医疗健康领域的领先地位。

同时，我们也看到中国医疗健康事业的发展，中国的融资总额和事件数虽与美国还存在一定差距，但也明显高于世界其他国家，表明中国的医疗健康事业在不断完善和进步。

美国项目的融资金额高于中国，一部分原因是因为国外机构比较看重项目的长远发展，对筛选的投资标的愿意加大投资金额，促进其发展，项目投资周期比国内机构要长。从图中可以看出，融资额在1亿美元以上的项目数量占比都达到了10％。

中美两国项目融资轮次最多的都是A轮，占比分别为33％、36％，A轮可以视为项目成长性好坏的分水岭，这表明项目的成长性也越来越好。

中美两国的投资机构都看好生物技术，其确实代表了医疗健康的一个重要突破方向。美国的生物技术项目占比30％，中国占比20％。总体来看，美国更偏向于生物技术和医疗器械，中国更偏向与医药和生物技术。

医疗信息化公司Clover Health位于美国加州，致力于通过软件平台和大数据，提升医疗服务以及最终的患者治疗效果，进而给用户提供便宜高效的保险和医疗选择，达到降低医疗费用，为投保者和保险公司双方节省开支的目的。

其产品竞争点在于将主要客户目标定位于收入水平低下的群体和老年人。2019年1月29日，公司完成5亿美元E轮融资，六年时间完成6次大额融资，累计融资额达到9．25亿美元，迅速成为行业独角兽。

BridgeBio是一家生物技术公司，专注于开发治疗遗传病的药物，团队采用基因靶向疗法，从源头解决遗传病问题，目前有15个在研项目。投资了多家子公司，每家子公司都致力于研究某一个特定领域内的遗传病，包括皮肤病学、肿瘤学、内分泌学、神经病学、心脏病学等领域。

位于宾夕法尼亚州的生物医药公司Harmony Biosciences，致力于为患有罕见孤儿病的人群提供新的治疗选择，该公司重点研发领域是中枢神经系统疾病，旗下主要产品是一款名为Pitolisant的药物，主要治疗发作性睡病。2019年3月14日，公司与CR Group LP签订了一项价值2亿美元的融资合同。

生物技术公司Maze Therapeutics成立于2018年，创立了一套专门识别修饰基因的技术，可以分析修饰基因如何影响致病基因的表达，并找到保护性修饰物，此应用到生物制药上，最终开发出治疗遗传病的新型药物疗法。

其中，进展最快的项目是针对经典孟德尔疾病的药物研发。2019年2月28日，公司完成了1．91亿美元的融资A轮融资。

Peloton致力于开发新型小分子药物，用于治疗癌症和其它危及生命的疾病。该公司正在研究抑制缺氧诱导因子HIF－2α的小分子药物PT2977，它是该公司的主要候选药物，可以阻断HIF－2a，用于治疗肾细胞癌。

2019年2月20日，公司完成1．5亿美元E轮融资，将被用于推进治疗晚期肾细胞癌的HIF－2α抑制剂PT2977的第三期试验。

总结

通过对全球、国内以及国外医疗健康行业投融资数据的分析，我们可以看到，医疗健康行业依然是资本最为关注的行业之一。2019年一季度，医疗健康投融资市场并没有趋冷，仍然保持着强劲的发展势头，融资金额和融资事件数都创下历史最高水平。

项目融资轮次占比的变化，也显示出医疗健康行业在逐渐走向成熟，投资机构也更加注重项目的成长性，愿意加大对优质项目的投资金额。中美之间虽然还存在一定的发展差距，但中国的医疗健康企业在不断发展壮大，未来需要注重产品的研发和市场开拓，契合国家对医疗健康行业的政策调控趋势，抓住机遇，顺势而为。

未来，生物技术领域将持续成为资本最关注的领域，特别是生物医药企业，将成为投资重点。

文 ｜ 石安杰

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