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从“连续10年TOP1”到缩减“6%”，研投王者“踩”刹车背后：MNC“花钱逻辑”已彻底分化

过去十年，跨国药企的研发投入几乎都指向一个方向：在新药越来越难做，单个产品的开发成本越来越高，技术平台越来越复杂的背景下，研发预算顺理成章地一路攀升。但到了2025年，风向似乎变了。开始有人猛踩油门

罗氏默沙东 MNC 2026-03-10

MNC涌入，抗炎大靶点的军备竞赛开始了

又一场研发军备大赛，一触即发。日前，礼来宣布12亿美元收购NLRP3明星Biotech Ventyx Biosciences，再次将NLRP3这一潜力靶点推至聚光灯下。阿斯利康希望借由收购Venty

创新药生物医药企业临床试验 2026-01-28

又有BD大单！罗氏超15亿美元押注翰森制药，MNC的一场“焦虑型投资”？

创新药BD盛宴还在“上新”。这两天，业内就有5笔BD交易相继披露，涉及翰森制药、普瑞金、维立志博、奥赛康、海和药物5家药企，累计金额超42亿美元，交易锁定的基本都是技术壁垒高、未满足临床需求的药物，

医疗 2025-10-23

MNC半年豪掷107亿美元，这个脂肪肝靶点终于爆了

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。早在2023年底的时候，我们就曾推断：脂肪肝将是减肥药后的下一个千亿战场。如今MNC正用真金白银，让这一推断渐渐落地。 10月9日，诺

激动剂脂肪肝 2025-10-17

体内CAR-T成了MNC“厮杀场”

体内CAR-T的风继续吹。 10月10日，BMS宣布将以15亿美元现金收购Orbital，以加强细胞疗法管线组合。具体来说，收购的核心资产，是自体CAR-T细胞疗法OTX-201。OTX-201包含

创新药 CAR-T MNC 2025-10-14

MNC败走英国

一场席卷英国的生命科学版图的暴风雨，仍在呼啸着。 9月10日，默沙东宣布关闭伦敦药物研发中心。这已不再是缩减规模或暂缓投资，而是一次彻底的清场。所有研发业务转移至美国，只留下空壳般的注册存在。紧随其

英国 MNC 创新药 2025-09-22

百利天恒，世界级MNC的潜质

文丨云潭 2014年，当百利天恒在美国西雅图设立SystImmune时，外界恐怕不会预想到，十年后，它将成为全球ADC领域耀眼的后起之秀。创办于创新药荒芜时代，经历两次Biotech寒冬，从化药、中成药起家，到奋力转型为全球创新药企业

百利天恒创新药医药 2025-06-26

MNC豪赌炎症性肠病：未被满足需求，即是商业爆点

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。在许多人的认知中，胃肠不适只是一件小事，吃点药、休息休息便会好转。但对于重度克罗恩病患者而言，这却是一场持续不断、难以摆脱的噩梦：他

肠道抑制剂 2025-03-31

翻遍十家MNC财报，寻找2025年医药增长爆点

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。随着各大MNC陆续披露2024年业绩，全球新的药物格局已经逐渐清晰。全球销售额TOP 10的名单中，共有2款GLP-1药物、3款自免药物、2款抗肿瘤药物

药物抑制剂肿瘤 2025-02-21

MNC决战专利悬崖之巅

跨国大药企的一举一动，向来是全球生物制药领域的风向标。在正在举行的2025年摩根大通医疗健康大会(JPM)大会上，包括强生、辉瑞、默沙东在内的头部跨国大药企，都公布了自己对未来的规划。当专利悬崖越行越近，数据显示，大药企有超过1000亿美元的产品将在2030年前面临专利到期问题

医疗生物制药肿瘤 2025-01-16

MNC年度涨幅榜，意外的榜一

都说铁打的大药企，流水的biotech。曾几何时，与处于水深火热中的biotech相反，在资本寒冬中，海外大药企逆流而上，开启了大牛市行情。当超9成biotech跌跌不休之际，2022年全球领先的20家药企市值平均增长了5.4%

医疗创新药 2025-01-10

MNC在中国，寻找新时代的生存哲学

跨国药企压力越来越大。尤其是当全球第一大医药市场，美国市场因为《通胀削减法案》而发生巨变时，中国市场的重要性就再次凸显出来。然而，种种迹象表明，想在中国市场分得更大的蛋糕，越来越难。近几年，国家在医药层面推出的改革政策，超过了之前数十年的变化

MNC 辉瑞肿瘤研究 GLP-1 减肥药肺炎疫苗 2024-11-06

MNC众生相：谁最重视中国市场？

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。研究医药产业，MNC（跨国大药企）是无法规避的行业坐标系。尽管我国医药产业这些年持续发展，但在很多细分领域却依然依赖于MNC。在

MNC 辉瑞肿瘤研究 GLP-1 减肥药 2024-10-23

MNC走出集采冲击波

6年前，集采刚刚推出之际，MNC在国内的销售遭遇了前所未有的挑战，许多企业从曾经的高速增长跌入低速甚至负增长的境地。但现在，大部分MNC已经调整好战略，中国区业务重回高增长。今年上半年，增速最

医疗器械创新药生物医药医疗影像 MNC 2024-08-09

MNC扫货“自免”资产

寒气依旧，MNC持续抄底自免资产。 2024年上半年，共25家biotech被MNC收购，其中11家主要布局自免领域。不难看出，自免已成为MNC布局重点。原因不难理解。自免领域疾病种类繁多，

医疗 MNC biotech 自免疾病慢性病 2024-08-02

抄底MNC，凯莱英接手辉瑞CDMO欧洲工厂

近两年来，降本增效成为了MNC的主旋律。例如，辉瑞在2023年提出，要缩减35亿美元的运营成本。这背后离不开裁员。作为降本增效的一部分，辉瑞需要缩减英国Sandwich Site小分子活性药物成分试验工厂及其部分开发实验室的成本

MNC 辉瑞 CDMO 凯莱英生物安全法 2024-05-23

中国药企距离MNC有多远？

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议一众药企中，谁会蜕变为MNC（跨国大药企）始终是中国医药投资市场关注的焦点。成为MNC，不仅需要企业产品能够走出去，更需要管理层定制精细化的发展战略

MNC 百济神州恒瑞医药礼来默沙东辉瑞 2024-03-04

MNC在华大变局

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。风云激荡的2023年，全球金融环境骤然趋紧，无论是Biotech还是MNC（跨国医药集团），它们的发展都遭遇严峻挑战。在过去国内创新药发展孱弱的背景下，MNC在国内医药市场一度可以享受超国民待遇

MNC 阿斯利康 biotech GLP-1 强生辉瑞 2024-01-17

跨境完整并购第一案诞生，MNC“买买买”的风吹到了国内

2023年，是医药行业的并购大年。据医药魔方统计，截至12月24日，今年医药行业10亿美元以上的并购，达到23例。其中，最大10例并购总额达到了惊人的1152亿美元，去年同期这一数字仅为757亿美元

MNC 阿斯利康 biotech GLP-1 亘喜生物 2023-12-27

2023年，首个股价腰斩的MNC出现了

2023年，MNC的股价呈现出两极分化的趋势。以礼来和诺和诺德为代表减肥药霸主，市值不断突破新高。但在另一边，辉瑞、拜耳、百时美施贵宝却因各自的问题，遭遇寒冬的拷打，股价暴跌。尤其是曾因新冠药

MNC 辉瑞肿瘤研究 GLP-1 减肥药 2023-12-18

近十年MNC最大惨案的发生：当赌徒背后的赌徒厌恶风险

10月27日，暴跌19.13%，市值一夜蒸发257亿美元，赛诺菲上演了MNC近十年最大的惨案。事实上，这也是赛诺菲美股2002年上市以来最大单日跌幅。导火索是一份增长不及预期的三季报，以及更新的“play to win”战略计划

赛诺菲生物制药疫苗研发创新药 MNC 2023-11-06

盘点MNC半年业绩：mRNA催生千亿巨头

时间步入8月，各大跨国药企陆续发布了半年报。疫情带动下，mRNA迎来大爆发，莫德纳（Moderna）和BioNTech近期陆续跻身千亿美元市值药企的行列；曾经的“宇宙大药厂”辉瑞再与罗氏一较高下，凭借新冠疫苗有望重回第一宝座

罗氏制药药品罗氏公司 2021-08-09