暴涨超65%!沃森生物,大翻身
最近,A股开启了“报复式”反弹。
据统计,在最近的10个交易日里,上证指数上涨了19.93%,创业板更是上涨了48.69%。
在市场集体回暖的提振下,股价跌了好几年的沃森生物也终于等来了反弹行情。截至10月9日收盘,沃森生物股价报收17.48元/股,总市值为280亿,在最近的5个交易日里,沃森生物的股价已经反弹了65.06%,市值则增长了约100亿。
值得注意的是,在行业内卷之下,沃森生物的业绩受到了一定影响。上半年,其实现营收14.33亿,同比下降33.88%;实现净利润1.71亿,同比下降62.53%。拉长周期来看,行业最困难的时候已经过去。
目前,沃森生物拥有相当丰富的管线,其在国内疫苗行业中,属于产品最全的一家公司,尽管其业绩近两年有所下滑,但是其股价经过接连的大跌已经充分释放了风险,且目前股价超跌明显。
否极泰来
实际上,在最近这一轮股价反弹之前,沃森生物的股价已经跌了三年。
至于股价下跌的原因,还是跟业绩有关。2020年,在疫情的驱动下,沃森生物迎来了爆发——当年分别实现营收和净利润为29.39亿和10.03亿,营收增速为162.13%,净利润增速高达606.6%。
进入2021年,沃森生物的业绩开始逐渐回归,
2021年至2023年,沃森生物的营收增速分别为17.82%、46.82%和-19.12%;净利润增速则分别为-57.36%、70.35%和-42、44%。业绩的下滑也导致了股价的大幅下滑。根据统计显示,从2021年8月的最高点96.85元/股一直回落至2024年9月的最低点9.78元/股,三年时间,沃森生物的股价已经跌去了超过八成。
很显然,作为疫苗龙头企业,如此跌幅显然超出了公司的基本面范畴。
近期,在市场回暖的提振下,沃森生物的股价也终于等来了反弹,最近的5个交易日,沃森生物的股价反弹了65%。
当然基本面的改善,最终还要回到业绩的考量上来,而产品则就成了最终的竞争力。以
沃森生物的主要营收产品“二价HPV疫苗”为例,在2022年上市销售后,这款疫苗在当年为沃森生物带来了超50亿的营收。
除了二价HPV疫苗以外,而沃森还拥有脑膜炎系列疫苗、百白破疫苗、Hib疫苗(b型流感嗜血杆菌结合疫苗)等自主疫苗产品,公司的积淀相对较厚,其较一般疫苗企业,竞争优势也相对比较明显。但受制于行业近些年的影响,沃森的业绩出现了较大幅度的下滑,但好在行业经过充分的竞争,目前已经过了最艰难时期,沃森业绩大概率也即将迎来反转。
被严重低估
一直以来,国内的疫苗行业与欧美之间代差都比较明显,因此在大单品的竞争下,“价格战”是必然的结果。
在这样的背景下,疫苗企业之间的竞争则更加充分。毕竟在大单品的竞争下,谁的产品上得更快、更好,谁就能先吃到市场红利。因此,对于龙头的疫苗企业而言,其实未来的优势更为明显。
首先,龙头疫苗企业拥有强大的资金优势以及研发优势,对于疫苗行业而言,高投入、壁垒高、时间久是行业的基本特征,而一些小的疫苗企业,因为研发资金以及融资等问题,处境并不乐观。
以九价HPV为例据西南证券统计的数据显示,目前国产九价HPV疫苗进展居前的企业中,沃森生物、瑞科生物、康乐卫士、万泰生物、上海博唯均已进入临床Ⅲ期,由此可见,头部疫苗企业的研发速度还是较快的。
其次,经过充分的下跌,沃森、康泰以及智飞生物等企业已经充分地释放了风险,且市场内卷之下,疫苗行业企业将会重新审视价格战,到时候行业大概率会走向良性的循环。
值得注意的是,自高点开始,沃森生物、康泰生物、康希诺、智飞生物等跌幅普遍都超过了80%,甚至90%,不少企业甚至跌回到了2017年的水平,很显然这是不合理的。
当下,随着资本市场的回暖,疫苗行业的竞争格局有望进一步改善,且随着降息周期的开启,市场对于疫苗企业的考量将更加合理,融资渠道也将更加通畅。侃见财经认为,经过一轮较大幅度的下跌,疫苗行业最难的时候已经过去,而沃森、康泰、智飞等行业龙头,也已经是轻舟已过万重山。
原文标题 : 暴涨超65%!沃森生物,大翻身
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