近日,苏州爱得科技发展股份有限公司(简称“爱得科技”)顺利通过北京证券交易所的上市审核会议。

丨业绩波动后迎增长曙光
爱得科技成立于2006年,主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售,主要产品包括脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及用于伤口疗愈的创面修复产品。

资料来源:招股说明书
截至目前,公司及其子公司拥有各类专利110项,其中发明专利45项;拥有128项产品备案或注册证,其中I类产品备案60项,II类产品注册证34项,III类产品注册证33项,代理进口医疗器械产品1项,其中多项核心产品通过了欧盟CE权威认证。
此外,公司作为国家高新技术企业,先后获得“江苏省专精特新中小企业”、“苏州市市级企业技术中心”认定,公司产品椎体成形系统和外固定支架先后获得“苏州名牌产品”荣誉。
财务数据方面,爱得科技近年来业绩面临一定压力。2022年至2024年,爱得科技营业收入分别为2.86亿元、2.62亿元和2.75亿元;归母净利润分别为9327.94万元、6356.86万元和6713.05万元,呈现一定波动。
公司在问询函回复中解释了业绩波动的原因主要系:受带量采购政策影响,公司集采产品的经销收入从2022年的1.82亿元降至2023年的1.26亿元,其中脊柱类产品2023年经销收入较2022年下降38.18%。
同时,公司毛利率也受到一定影响,2023年毛利率为57.8%,低于同行可比公司67.7%的平均值。
不过,进入 2025 年,爱得科技迎来转机,1-9月公司营业收入2.23亿元,同比增长9.81%;归属于母公司股东的净利润5954.62万元,同比增长19.71%。

丨控股股东及实际控制人
截至本招股说明书签署日,陆强先生直接持有爱得科技34.99%的股份,黄美玉女士直接持有爱得科技 38.78%的股份,同时通过苏州市禾禾稼企业管理有限公司控制爱得科技5.29%的股份,两人直接持有和控制的公司股份比例共计 79.07%;陆强先生与黄美玉女士系夫妻关系,二人为公司控股股东及实际控制人。
陆强,1971年4月出生,1987年3月至1997年6月,担任江苏沙钢集团有限公司员工;1997年6月至2001年12月,从事个体经营:2002年1月至2006年3月,任职于张家港市锦丰同兴医疗器厂,负责生产经营:2006年3月至2015年6月,担任爱得有限监事:2015年6月起至今,担任爱得科技董事长。
黄美玉,1969年5月出生,1987年3月至 2001年12月,担任江苏金鹿集团有限公司员工;2002年1月至2006年3月,任职于张家港市锦丰同兴医疗器械厂,负责生产经营:2006年3月至2015年6月,担任爱得有限执行董事兼总经理:2015年6月至2018年6月,任爱得科技董事、总经理:2018年6月起至2024年3月,担任爱得科技董事。
丨深耕脊柱领域,业务拓展成果初显
爱得科技的业务起步于椎体成形系统以及外固定支架的研发、生产与销售,是国内较早踏入脊柱椎体成形市场的企业之一。凭借在脊柱微创介入手术领域长达十余年的深耕细作,在细分领域中成功占据优势地位。按收入口径统计,2023 年,公司在椎体成形细分市场的本土企业市场份额排名中位列第三。
在原有业务初步形成规模效应的前提下,爱得科技在脊柱领域布局内植入产品,聚焦脊柱类细分市场,按收入口径统计,2023年公司在骨科脊柱植入医疗器械市场的占有率为1.29%,在全部厂商中排名第八,在本土企业中排名第六。
丨老龄化驱动、规模扩张与国产替代加速
在全球人口老龄化的大趋势下,骨科医疗器械市场正迎来前所未有的发展契机,呈现出市场规模持续扩张、国产替代加速推进的蓬勃态势。
医学研究与实际数据表明,老年群体因身体机能衰退、骨骼钙质流失等因素,患骨科疾病的概率远高于其他年龄段人群。全球人口老龄化趋势加剧,使得骨科疾病发病率持续攀升。《中国骨质疏松白皮书》数据显示,60 岁以上人群中约 55%患有骨关节炎,70 岁以上人群这一比例更是高达 70%。骨关节炎作为常见骨科疾病,其发病与年龄增长、关节长期磨损紧密相关,老年人群因关节使用年限长、软骨磨损严重,成为该疾病高发群体。
目前,中国 65 岁及以上人口已超 2 亿,随着老龄化进程加快,骨科疾病治疗需求不断增大,将有力推动了骨科植入物市场的强劲增长。
从市场规模角度而言,骨科器械作为医疗器械行业的重要子领域,规模增长态势显著。《财富》数据显示,2023 年全球骨科医疗器械市场规模达593.6 亿美元,预计 2024 年将增至622.2亿美元,到 2032年更将突破 940 亿美元,年均增长率稳定在 5.3%。这一持续增长的市场规模,为骨科医疗器械企业提供了广阔的发展空间。
而在国内市场,正处于扩容与进口替代的“双重机遇期”。预计到 2026 年,中国骨科医疗器械市场规模将突破800亿元,年均复合增长率高达 16%。国产骨科植入物在关节类和运动医学类等高端领域的市场份额逐步提升,进口替代进程也将不断加快。
丨写到最后
根据招股说明书,爱得科技本次IPO拟投入募集资金1.97亿元,主要用于三大项目。其中,一期骨科耗材扩产项目是资金主要投向,此外还包括研发中心建设和营销网络建设。
这些项目旨在扩大公司产品市场份额,增强综合竞争力。在问询函回复中,公司也坦言,“受限于公司经营规模尚小,从产品备案/注册批文和专利数量来看,公司各产品在技术积累、资金规模等方面与行业头部企业仍存在一定的差距”。
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