强生公布2025年度Q3财报，Q3营收高达240亿美元（+6.8%），净利润近51.5亿美元（+91.2%）。

其中强生的医疗器械业务本季度销售额达到84.3亿美美元（+6.8%），心血管业务依旧是表现最好业务，销售额达到22.13亿美元，同比增长12.6%，而骨科业务销售额22.74亿美元，同比增长3.8%，表现最差。眼科和外科销售额分别为14亿美元（+7.7%）和25.42亿美元（+4.4%）。

值得注意的是，心血管领域的电生理产品、Abiomed和Shockwave技术，普通外科领域的伤口闭合产品，以及外科视力保健产品是主要增长驱动力。

2.美敦力(Medtronic)

美敦力公布2026财年Q2财报，其Q2营收高达89.61亿美元（+6.6%），营业利润13.8亿美元（+8.1%）。

本季度美敦力四大业务板块都实现增长，但是各业务增长幅度相差很大。其中心血管业务增长最快（+10.8%），心血管业务次之（+10.3%%）。而神经科学业务和医疗外科业务属于难兄难弟，尤其医疗外科业务表现差强人意（只增长2.1%）。

3.雅培(Abbott)

雅培公布2025年度Q3财报，其Q3营收高达114亿美元（+7.5%），利润16.4亿美元（-0.1%）。

其中医疗器械业务依旧是雅培增长动力来源，Q3医疗器械业务增长了14.8%，销售额达到54亿美元（约占总销售额一半）。

值得注意的是，医疗器械业务增长主要驱动力来自糖尿病护理、电生理、节律管理、心力衰竭和结构性心脏病业务的双位数增长。其中糖尿病护理业务表现最为突出，本季度增长20.5%，其持续血糖监测仪销售额达到20亿美元。

4.西门子医疗(Siemens Healthineers)

西门子医疗第四财季营收63.22亿欧元(约73.25亿美元)，上年同期为63.29亿欧元。季度调整后的EBIT利润10.98亿欧元，上年同期为11.2亿欧元，同比下降2%。季度净利润5.97亿欧元，上年同期为6.24亿欧元，同比下降4%。财年营收233.75亿欧元，上年为233.63亿欧元。

财年调整后的EBIT利润38.55亿欧元，上年为35.1亿欧元。财年净利润21.68亿欧元，上年为19.59亿欧元。

5.史赛克(Stryker)

史赛克Q3净销售额60.57亿美元，上年同期为54.94亿美元，同比增加10.3%。季度营业利润11.35亿美元，上年同期为10.85亿美元，同比增长4.6%。季度净利润8.59亿美元，上年同期为8.34亿美元，同比增长3%。

值得注意的是，得益于Mako机器人手术系统装机量创下历史新高，膝关节与髋关节置换手术的渗透率持续提升，有效带动了相关手术耗材的销售放量。

与此同时，随着对Inari Medical的收购完成，协同效应开始显现，血管介入业务迎来爆发式增长，收入同比大幅增加52.3%，成为公司当前增速最快的子板块。

在内窥镜领域，新一代1788摄像系统已在美国和日本市场率先投入临床应用，成功推动本土内窥镜收入增长7.9%；不过，海外市场目前仍以旧款设备为主，产品更新换代带来的增长潜力尚未完全释放。

6.直觉医疗（Intuitive Surgical）

第三季度，Intuitive 实现总营收25.1亿美元，同比增长23%；GAAP净利润约7.04亿美元，每股收益1.95美元；非GAAP净利润约8.67亿美元，每股收益2.40美元。其中，器械与配件收入15.2亿美元，同比增长20%。

此外，全球达芬奇机器人手术量较2024年第三季度增长约20%（达芬奇手术量增长约19%，Ion手术量增长约52%）。

7.波科（Boston Scientific）

第三季度，波士顿科学实现净销售额 50.65 亿美元（约合人民币361亿），报告口径增长20.3%，运营增长19.4%，有机增长15.3%。调整后每股收益为0.75美元，高于去年同期的0.63美元；GAAP EPS为 0.51 美元。

其中，心血管板块继续作为增长主力，有机增长 19%；MedSurg 板块有机增长 8%，延续稳定恢复态势。

值得注意的是，波科的业绩在不同统计口径下的增长均表现优异。按运营基础增长19.4%，按有机基础增长15.3%，后者同样超出12%-14%的指引。