医疗数据管理分析公司 Health Catalyst

Health Catalyst是一家美国医疗数据管理分析服务公司，该公司最初主要为诊所和医院创建数据库，随后推出了成熟的、具有预测分析能力的预测分析软件，进一步提高医疗系统的工作效率、减少卫生资源浪费以及促进医疗流程标准化。

目前，利用机器学习和预测分析改进医疗行业的技术通常掌握在人工智能专家手中。而该公司开发的Healthcare．ai开源预测分析软件则降低了应用机器学习技术进行医疗实践的门槛。该软件能够将患者的医疗和遗传信息记录、计费系统、客户调查和实验室数据转化为易于使用的格式，让只具备基本计算技能，却对应用新科技改善医疗感兴趣的医护人员也可以轻松使用软件。

Health Catalyst在吸引客户方面依然表现突出，超过500家医院和5000家诊所使用Health Catalyst软件管理着大约1亿人的数据。OSF HealthCare已经使用该公司的算法来识别有重复住院风险的患者。

这项技术为OSF每年节省至少200万美元劳动力成本，医护人员花在评估患者上的时间大大减少。

2018年，Health Catalyst的年度经常性收入同比增长超过65％，收入增长超过50％，毛利润增长80％。该公司凭借业绩的高增长登上德勤发布的2018年全球最快发展科技公司500强榜单。

Health Catalyst与一些医疗保健技术巨头展开竞争，如IBM Watson和Optum。此外，根据CBINSIGHTS的数据，Health Catalyst在该垂直领域的同类竞争者包括5家公司，其中2家规模较小，未被收录。

资料来源：根据Craft和公开数据整理

数据显示，Health Fidelity和Treato虽然成立较早，但竞争力明显不足。Health Catalyst的主要竞争对手可能是Flatiron Health。虽然基于相同的技术，但是两家公司战略定位略有不同。

Flatiron Health是一家侧重于肿瘤科的电子健康记录公司，建立了一个分析癌症患者真实世界数据的平台，以加速癌症研究，该公司已经被罗氏收购。而Health Catalyst目前侧重于利用人工智能和机器学习帮助医护人员改善医疗系统。因此，Health Catalyst在该领域已经具备独特的竞争优势，庞大的客户规模和良好的业绩，相信该公司的上市将会带来更多机会。

个人DNA测序公司——Ancestry．com

Ancestry．com已经有近30年的发展历史，经历了从融资、上市到被收购的阶段，其实早已是DNA测序公司的头部玩家。

Ancestry．com目前允许用户保持在线家谱来跟踪他们的家族历史。而用户现在可以免费使用AncestryHealth，添加健康信息到族谱来跟踪影响每一个家庭成员的慢性病和生活方式的选择。然后网站将算法演示这些数据背后隐藏的健康信息。用户可以打印出他们的家族健康史与医生交流。该公司还在探索整合电子健康记录，以帮助用户与医生更直接地共享数据。

2017年是该公司公开业绩的最后一年，销售额高达10亿美元。2018年，根据行业估计，使用DTC DNA测试的消费者数量几乎增加了两倍，超过1200万。这些消费者中有700万使用了Ancestry，而2017年这个数字仅300万。

该公司的主要竞争对手是已经上市的23andMe Inc．，而Ancestry的销量已超过这家竞争对手。截至2018年11月，Ancestry全球DNA试剂盒销售量为1400万，而23andMe截至2019年4月的销量仅为1000万。

齿形矫正远程医疗公司——SmileDirectClub

SmileDirectClub是一家直接面向消费者的正畸公司。

在商业模式的创新上，SmileDirectClub真正做到了将远程医疗的概念实践到牙科护理领域，消费者可通过数字化的线上平台完成正畸的整个疗程。用户可以在家自行制作牙印（即取模），再将模型寄给SmileDirectClub，也可以通过线下的 SmileShops（微笑门店）进行牙齿扫描，然后公司会将隐形牙套直接发给用户，接着经授权的牙科专家会远程记录用户的矫正流程。专家每天23小时可通过电话、电子邮件、聊天或社交媒体提供服务，以解决客户的任何问题。

这家成立仅4年的公司已经为超过50万客户提供洁齿和矫正服务。截至目前，SmileDirectClub官方数据显示他们已经占据了家庭齿形矫正市场份额的95％，已经雇佣了超过3200名员工并在全国开设了150多家零售店。该公司预计2019年的收入将达到10亿美元。

SmileDirectClub的竞争对手原本是和Align Technology旗下的Invisalign，该公司是一家传统的口腔正畸公司，迄今已为超过580万名患者提供服务。它销售的隐形矫正器占据了超过80％的市场份额。

而SmileDirectClub家庭口腔护理模式的出现给Invisalign造成了不小的打击。Invisalign曾就因专利纠纷起诉SmileDirectClub，但不到一年后，两家公司达成合作，Invisalign注资4670万美元拿下了SmileDirectClub 17％的股份，并成为部分隐形矫正器的独家供应商。

可见，SmileDirectClub的模式创新正在颠覆传统的口腔护理方式。这种对消费者极具吸引力的产品，不仅具有价格优势，还省去了消费者频繁去医院就诊的麻烦。从本质上说，医疗可及性的增强和成本的降低是这家公司能够在短时间占领市场、获得成功的主要因素。

总的来说，这四家企业依托强大的市场增长动力，凭借自身出众的商业特色、庞大的客户群体和优秀的业绩表现取得了资本市场的信任。他们的上市意味着新一批企业数字健康领导者开始涌现，并逐渐从这个赛道脱颖而出。

但对于其他数字健康公司而言，他们的突围难度将会更大。加上趋于稳定的竞争格局和更加严苛的投资标准，数字健康公司只有更加注重完善产品与服务，提高自身的核心竞争力，在竞争中找准定位、确立优势，方能成为数字健康赛道的黑马。

延伸阅读·投资人说

对于这几家企业陆续上市的消息，华尔街的明星投资人发表了他们的见解。动脉网摘取和编译其中一些精彩言论，供读者参考。

“数字健康公司将迎来第二波IPO浪潮。”

——Andressen Horowitz生物技术投资部门合伙人Jorge Conde

“即将上市的这些数字健康公司将引领第二波数字健康IPO浪潮。早前第一波上市的数字健康公司往往专注于构建数字医疗保健系统的核心基础设施，如电子健康记录，形成的产品也许只是一个应用程序。因此，这些公司中，除了少数例外（如Epic和Cerner），大多数并没有找到合适的机会扩展业务。

目前，这种局面已经开始转变了，我们开始看到有的企业打破了单一的业务模式，正朝着多元化发展。对于像Livongo或SmileDirectClub这样的公司来说，他们不再提供单一的软件，而是提供可在整个医疗保健系统中使用的技术解决方案，这让他们有了成为真正大公司的基础。”

“长期的成功需要完善的商业模式。”

——Lerer Hippeau合伙人Graham Brown

“尽管首次公开募股可能对数字健康公司具有一定的转型作用，但长期的成功要求他们拥有完善的商业模式。SmileDirectClub的商业模式就迎合了消费者的需求，并拥有独特的盈利模式。”

“不同的IPO项目：数字健康更重视转型，生物技术更在乎融资。”

——Google Venture合伙人Krishna Yeshwant

“我们投资的许多生物技术公司，包括Gritstone Oncology、Alector和Magenta Therapeutics，近年来均已陆续上市。与数字健康市场不同，生物技术公司的IPO窗口已经开放了一段时间。

数字健康领域的上市一定程度上反映了公司的重大转型；而生物技术公司的上市，更像是一种筹集更多资金的方式，并不意味着公司发展发生了质的变化。虽然投资健康IT公司是一个很好的选择，但最终数字健康公司上市后最终能否活下去，将取决于每个公司的业绩和前景。”

＊封面图片来源由创客贴设计。

文 ｜ 王悦

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