5月31日，众泰汽车发布公告表示，为众泰汽车全资三级子公司湖南江南汽车制造有限公司担保一亿元授信并提供连带责任保证，值得注意的是，截止目前，湖南江南汽车制造有限公司资产负债率超过70%，一般来讲，如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。依此看来，湖南江南汽车制造有限公司的运作情况不佳。

不过，在另一条公告中也看到，江南汽车拟向银行等机构申请融资业务，拟由众泰汽车提供不超过人民币40亿元的担保额度。对此，业内有声音表示“这更像是众泰在为自己做打算。”不难发现，众泰汽车的“难”已经成为业内外共识。

众泰显露“泰囧”

资料显示，2018年众泰汽车累计销量23.31万辆，同比下滑25.53%，仅完成年度销量目标48万辆约一半。虽然众泰汽车在提出412计划后销量有回升迹象，但是进入2018下半年后，受内外双重影响，众泰汽车下滑幅度超过绝大多数车企。因此，众泰汽车全年营收、营业利润和净利润都出现了不同程度下跌。

财报显示，2018年营业收入为147.64亿元，净利润为7.99亿元，同比分别下降29.03%和36.34%。在业内看来，业绩下滑背后是其销量萎靡不振，并且这一状态持续至2019年第一季度。今年一季度，众泰汽车累计销量50053辆，同比下降42%，与其此前制定的48万辆销售目标实在相差甚远。此外，第一季度众泰汽车共计盈利39.69亿元，同比2018年度盈利下降了27.11%，截至3月底，众泰汽车的总资产相较于2018年末减少了1.26%资产总值为324亿。

从年报情况来看，众泰汽车盈利能力也在下滑，2018年毛利率仅13.54%，相比上年下滑5.2个百分比，在181家汽车企业中排名143位，处于行业中下水平。此外，2018年公司各项费用率均在上升，对业绩形成拖累，其中销售费用为11亿，同比上升47.3%；管理费用为7.1亿元，同比上升38.2%；财务费用为2亿元，同比上升88%。

或许众泰已经意识到自身的核心竞争力羸弱，加大研发投入56.6%达到5.8亿元，但是相比于竞争对手以及自身销售费用中3.6亿元的广宣费，研发支出还是显得不足，以至于有媒体评论称“众泰汽车在核心技术上没有拿得出手的”。

裁员节流

此前，有接近众泰汽车的消息人士透露的一份信息显示，众泰汽车控股股东铁牛集团今年1月3日发布了一份“关于优化集团人员结构的指导意见”，该文件显示，公司将对“集团所属各部门、控股公司、分子公司的管理人员、非生产专业人员、后勤保障人员及一线生产人员等中的冗余”。

并且，今年3月7日铁牛集团发布了“关于人员优化的情况通报”，通报称，截止2019年2月22日，铁牛集团直接管理的分公司（基地）优化1256人，优化占比13.1%；众泰汽车优化4711人，优化占比21%；其他如金华德浩优化了91.5%，山东德荣优化76.06%，仁泰汽配42.12%，卓辰热系统优化了35.44%等。

不难发现，本次“人员优化”力度最大的集中在铁牛集团旗下汽车零部件企业，值得注意的是，这一次行为在不少“被优化”员工看来，更是变相裁员的范本。

有前员工表示，“我干了一年多，厂方也没有提前30天通知裁员，是临时就开裁的，我们签了协商解除劳动合同，当时厂方说对于赔偿不满意的可以去劳动局仲裁！只赔了我们1.5个月的最低底薪！还不是按全年平均工资来的，赔偿日期还在5月底！”

此外，有来自众泰研究院内部员工爆料，众泰汽车自2018年销量开始下滑时陆续开始拖欠员工薪资。而该员工自2018年6月份至今已经历过三次欠薪。有意思的是，有媒体爆料众泰高层曾提到，不仅员工出现拖欠工资的情况，就连公司高层部分年薪仍被扣留在公司未发放。对此有专家表示，“这是众泰在进一步缩减人员支出。”

借款开源

值得注意的是，此次众泰“借钱”已经不是首次了，截止该公告披露，公司及控股子公司对外担保金额为208,000万元(含本次担保)，

资料显示，浙江众泰汽车制造有限公司资产负债率为78.19%，湖南江南汽车制造有限公司资产负债率为91.42%。另有公开信息显示，截至今年5月，铁牛集团持有众泰汽车股份为 7.86亿股，其中质押股份数量为达到6.48亿股，质押股份超过8成。

同时有数据显示，众泰汽车股权质押曾高达44.47%，共计9.02亿股，而这一事件所显日期是2019年2月15日，且当时的众泰正处在“欠薪裁员”风波中。在发布财报后，也就是今年5月24日，众泰汽车收到深交所下发的《关于对众泰汽车股份有限公司2018年年报的问询函》，《问询函》中指出：根据你公司与铁牛集团签署的《盈利预测补偿协议》及其补充协议，铁牛集团承诺永康众泰汽车2016年、2017年、2018年、2019年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元。

不过，不难发现众泰汽车营业收入及净利润大涨的原因在于重组收购了标的公司永康众泰，从2017年4月1日起，永康众泰的相关业绩及收入已经开始并入众泰汽车财报中。值得一提的是，当年铁牛集团为了并购顺利，做出了业绩承诺。现在看来2018年-2019年的业绩承诺失信是大概率事件。

对此，众泰汽车计划在2019年6月5日前将做出回复，如今距离这个答复时间只有1天时间。