雷诺日产的新一轮权利较量

2019-06-12 10:55

从目前来看，雷诺日产联盟破裂已不是不可能，当然西川广人会在多久离开日产或许只是时间问题，当然雷诺和FCA的合并仍在“死灰复燃”。

此前雷诺和FCA试图合并一事，让雷诺日产两家公司之间的长期不可协调彻底的暴露出来，同时也始长达20年的联盟面临破裂的风险。

上周，由于雷诺董事会未能就收购做出决定，FCA撤销了与雷诺合并的提议。雷诺董事会一份声明中表示，该公司董事会“无法做出决定，因为法国政府代表要求将投票推迟到稍后的一个委员会进行。”法国政府则称，FCA和雷诺的合并还需要一段时间，以争取日产的同意。

从目前来看，日产已经成为FCA与雷诺合并的最大阻碍。

风波过后

据路透社援引几位知情人士透露，FCA和雷诺之间并未放弃，仍在寻找重振两家公司合并的方案，并争取获得日产的批准。

据两名了解日产想法的人士表示，日产准备敦促雷诺大幅减持其在日产43．4％的股份，以换取其对FCA与雷诺结盟的支持。

雷诺日产联盟已经有20年之久，双方交叉持股，雷诺持有日产43％投票权的股份，日产持有雷诺15％的无投票权股份。长久以来，日产一直试图削弱雷诺的控制权，其认为这种不平等的合作关系会让规模较小的雷诺对日产拥有更大的影响力，特别是法国政府在其中的角色更让人担忧。

据CNBC报道，法国财政和经济部长勒梅尔（Bruno Le Maire）表示，法国将实施一项战略，以加强雷诺和日产之间脆弱的联盟关系。

“这一战略的核心是加强雷诺和日产之间的联盟，”勒梅尔表示。“然后我们将看看是否可能进行整合。我们都意识到汽车行业的整合很有必要，FCA与雷诺的合并是一个非常有趣提议，但这只是第二步，第一步必须雷诺－日产联盟的强化。”

虽然目前来看，无论是法国政府还是雷诺都更倾向于实现FCA的提议，双方合并将缔造一家年产870万辆汽车的制造商，业务将遍及各大关键地区、汽车市场和技术领域，并且每年可节省50亿欧元（合56亿美元），而日产和三菱有望每年获得额外10亿欧元的协同效应。

就在FCA撤回对雷诺的合并要约之后，FCA指责法国政府目前其政治条件并不存在让联盟成立并且能够顺利进行的条件。据知情人士透露，法国政府的干预合并是失败的原因之一，当然，雷诺与日产的长期紧张关系也被认为是一个问题。

据英国《金融时报》报道，日产汽车首席执行官西川广人（Hiroto Saikawa）表示，双方合作伙伴必须稳定和加强联盟，“这是我们需要做的事情。这是最重要的事情。”

无声的博弈

上周，法国政府在推迟与雷诺与菲亚特合并决议后，同样指出合并需要日产的明确支持。此前日产董事会的两名代表在FCA与雷诺的非正式投票中弃权，这促使法国要求更多时间与日产商谈，以获得支持。

迅速与之回应的是，雷诺方面向西川广人发出了一封信函，表明雷诺打算在6月25日的日产股东大会上就调整计划投弃权票。日产已请求股东在此次会议上确立董事会提名委员会及董事会薪酬和审计委员会。这是该公司在日产前董事长戈恩（Carlos Ghosn）被罢免之后采取的公司治理调整措施的一部分。

雷诺则对日产改革其陷入困境的公司治理计划，即在提名、薪酬和审计方面设立三个委员会，做出了反对。雷诺董事长塞纳德在给西川广人的一封信中表示，雷诺理解日产改善治理的愿望，但所谓的三家委员会制度“不应成为针对日产最大股东的工具”。雷诺对三家委员会未来的组成以及日产董事会的权力将如何移交给这些委员会感到担忧。

西川广人表示，塞纳德的信是在一个“非常艰难的过程”中发的，令人意外，并促使各方全力以赴说服雷诺改变主意。西川广人强调，治理改革是日产“不能错过的”。

尽管雷诺没有提供谈判的空间，但西川广人似乎认为，这只是两家公司之间又一场权力较量的开始。他表示，他将“竭尽全力”说服雷诺支持治理改革。而接近塞纳德的人士也强调，这封信标志着双方新一轮谈判的开始。

塞纳德自去年接替戈恩担任雷诺董事长后，一直在试图恢复与日产的关系，因此曾认同日产的“三个委员会”的改革方案。但在雷诺态度的180度大转弯，意味着联盟的日常运作和合作又开始“明显恶化”。

西川广人补充称，去年11月戈恩被捕的事件已近影响到了整个集团的员工，联盟的价值不应该被此事抹去。“雷诺日产联盟不只是一个交叉持股或董事会成员交换的结构，而是合作和价值创造的‘摇篮’，我非常确信，我们需要解决这个问题，我们会解决的。”

西川广人的麻烦

西川广人也在近日少有地批评雷诺，称雷诺拒绝支持他所提出的公司治理调整计划“最令人遗憾”。西川广人表示，这一调整已在日产董事会内部进行了深入讨论，也得到了日产所有董事会成员的批准，包括雷诺自己提名的董事会成员。他还称，日产认为雷诺在这一问题上的新立场最令人感到遗憾，因为这种立场与公司改善企业治理而采取的措施相反。

西川广人署名的日产汽车声明并不多见，而且西川广人一般来说会避免对他在雷诺的合作伙伴做出直接批评。

在股东大会上，一项提议必须得到占日产多数股份的股东投票，否则就无法表决。且若要提议得到通过，投票的股东中必须有三分之二予以支持。如果雷诺坚持到底，而且其他股东也选择弃权，那么将无法达到股东参与投票的门槛。不过，接近雷诺的人士称，塞纳德的这份信函意在开启与日产之间的磋商，而不是表明最终立场。

除了与雷诺之间的关系再度恶化之外，西川广人自身也深陷泥潭。

据日本杂志《文艺春秋》报道，日产汽车前代表董事雷格·凯利（Greg Kelly）表示，西川广人2013年在出售与薪酬挂钩的股票时违规，这让他获得了更高的收益。

凯利称，当股票奖励的执行日期由5月14日改为5月22日时，西川广人预计额外获利4，700万日元（合43万美元）。在此期间日产股价上涨约10％，西川广人让日产为其支付购买房子的费用。对此，西川广人否认他使用公司资金购买他的房子，并在周一告诉记者，“我是用自己的钱买的。”

去年11月，凯利与戈恩涉嫌财务违规而被东京检方逮捕。凯利在接受《文艺春秋》采访质疑为什么日产首席执行官西川广人与整个案件密切相关，但却没有遭到起诉，这是在寻求“例外”，在凯利看来，西川广人完全了解戈恩的薪酬。

英国《金融时报》曾揭露过一份日产2012年的雇佣协议，上面显示西川广人曾批准了戈恩担任“名誉董事长”，期限为10年。据彭博社看到的文件，戈恩将一次性获得4000万美元，以及440万美元年薪以担任顾问和名誉主席。他还将获得日产拥有的三处房产的所有权、黎巴嫩供应商Rymco的股份，以及日产横滨总部等办公室的使用权。而这份雇佣协议恰好就是由西川广人和凯利签署的。

凯利是日产的董事会成员也是戈恩的盟友，自被抓以来，其一直保持沉默，也面临着日本检方的指控。