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中国汽车市场持续低迷,经销商集团前路在哪儿?

导读: 过去一年中国汽车经销商整合速度继续加快,并且出现越来越明显的“马太效应”,并且像汽车制造商一样,经销商行业也逐渐趋向规模化效应,与过去百家齐放不同。

精彩导读:过去一年中国汽车经销商整合速度继续加快,并且出现越来越明显的“马太效应”,并且像汽车制造商一样,经销商行业也逐渐趋向规模化效应,与过去百家齐放不同。

2017年,中国汽车市场增长乏力,尤其是乘用车市场,相较于2016年高达18%的零售销量高增长,去年零售销量增速仅为2%。而2018年,在购置税政策完全退出的背景下,中国乘用车市场有可能出现“负增长”。

市场需求低迷无疑会给汽车经销商造成巨大压力,但全国乘联会秘书长崔东树认为,未来二手车冲击、汽车电商发展、新《汽车销售管理办法》发布实施、零配件市场开放等,都将影响4S店表现,甚至生存。

不过,虽然最近两年汽车市场环境不佳,但依然有经销商集团能够保持较好盈利。中国汽车流通协会公布最新数据显示,去年中国汽车经销商百强在营收、销售和盈利方面均同比提升。

那么,面对持续处于低迷期的中国汽车市场,经销商集团是如何适应这个糟糕的市场环境,并稳定发展的?未来,汽车经销商发展又会呈现哪些微妙的变化和趋势?

规模化不仅适用汽车制造商

5月17日,中国汽车流通协会发布“2018中国汽车流通行业经销商集团百强排行榜”。通过整理,汽车K线发现,过去一年中国汽车经销商整合速度继续加快,并且出现越来越明显的“马太效应”,并且像汽车制造商一样,经销商行业也逐渐趋向规模化效应,与过去百家齐放不同。

2017年,营业收入500亿元以上的经销商集团增加到7家,其中,不乏营收超过1607亿元的超大型经销商。从2015年开始,中国每年增加一个“500亿元俱乐部”经销商集团。

而50亿-100亿元经销商集团数量,也从2016年33家增加至38家,同比增加15.2%。相比之下,营收50亿元以下经销商从2015年的32家,减少至去年的17家。

引人注意的是,大集团带来的规模效应也较为明显。

2017年,中国百强经销商集团营业收入达1.64万亿元,同比增长9.5%;毛利总额为1492亿元,同比增长32.4%;净利润为337亿元,同比增长28.6%;整车销售847.9万辆(含二手车),同比增长7.5%。

这些数字背后的主要贡献者,就是百亿以上营业规模的集团。中国汽车流通协会秘书长沈进军表示,去年中国汽车百强经销商集团新车销售750万辆,占总体乘用车销量30%;营收超过百亿元的经销商集团,总销量和收入占到百强集团的近八成。大型经销商集团之间,以及对小经销商的整合、兼并与重组不断展开。

以广汇汽车为例,近两年该公司先后完成几项并购:如对宝信汽车的收购,后者主要经营豪华品牌;获得尊荣亿方公司100%股权;为进军西南,与云南中致远汽车达成战略合作;以10.062亿元全资收购了深圳鹏峰17家4S店。

不久前,广汇汽车又与庞大集团及其下属公司签署收购协议,拟收购庞大集团旗下5家奔驰4S店100%股权,交易额拟定12.53亿元。

2017年,广汇汽车总资产达到1352.46亿元,同比增长20.8%。而总资产增加主要得益于多项兼并重组。

新车毛利萎缩,后市场业务“猛进”

汽车K线发现,从业务结构分析,去年百强经销商集团后市场营业规模保持快速增长态势,其收入占营业总收入比例已提升至19.9%。

虽然新车依然是经销商集团的主要业务,但受汽车行业增速持续放缓的影响,新车毛利占比也呈现下降趋势,仅为28.5%。

不难发现,经销商已不再单纯依靠新车销售来满足汽车盈利需求。在汽车保有量存量市场扩大到一定规模的时候,利润来源更多转向非新车业务。

数据显示,非新车毛利占比在持续提升,在经销商毛利占比平均已达到71.5%。

其中,服务与配件业务毛利占比达46.2%,金融与保险业务毛利占比达20.6%;二手车业务毛利较2016年提升0.7个百分点。

广汇汽车2017年的年报显示,其2017年的营业收入为1607.12亿元,同比增长18.67%;净利润为38.84亿元,同比增长38.58%,销量110.02万辆,同比增长20.25%。不论是营业收入,净利润还是销量,广汇均取得增长。

然而值得注意的是,整车销售虽是广汇汽车支柱业务,但其毛利率呈现持续下降的状态,而佣金代理、维修服务业务和汽车租赁业务体量虽小,但增速惊人,且毛利率远高于整车销售业务,尤其是佣金代理和租赁业务,毛利率高达70%左右。

对于中国绝大多数经销商来讲,都在依靠后市场“生活”。

中国经销商最后的“乐土”

如果说普通汽车品牌,绝大多数经销商已经走到“躺着赚钱”的尽头,那么对于豪华汽车品牌经销商而言,这里还是一方“乐土”。

以经营奔驰品牌的利星行为例,数据显示,该集团2017年营业收入为801.1亿元,同比增长21.05%,总销量20.59万辆,同比增长30.73%。

这意味着,仅凭借一个豪华品牌,该集团就实现跻身中国经销商集团前三名。

不过,利星行的兴衰,与奔驰市场表现息息相关,可谓一荣俱荣,一损俱损。这样高度的依赖性,对利星行来说,是具有风险的。

相比利星行,排在中国经销商集团第二名的中升集团2017年营业收入为862.9亿元,同比增长25.52%,净利润34.76亿元,同比增长70.2%,销量37.96万辆,同比增长15.72%。相比其他经销商集团,中升集团和利星行销售业务都出现较大增长。

即便是广汇汽车,前文中也提到该集团对豪华品牌非常重视。反倒是丢掉了奔驰的庞大集团出现了问题。

值得一提的是,除了豪华车本身市场需求旺盛,最近一段时间,中国取消进口车关税也对汽车经销商造成利好。

5月22日,中国财政部发布消息,自2018年7月1日起,降低汽车整车及零部件进口关税,汽车整车税率将降至15%,汽车零部件税率将降至6%。

而相比其他品牌,以豪华品牌为主的进口车经销商,又将尝到新的大蛋糕。

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