北汽收购戴姆勒，是主动出击还是未雨绸缪？

2019-05-14 14:07

上周末，一则外媒报道引发了汽车行业的广泛关注。

路透社援引三位知情人士消息称，北汽集团欲收购德国戴姆勒4％－5％的股份，以确保其对双方在中国成立的合资公司——北京奔驰汽车的投资稳定。截至目前，事件双方都暂未对此消息做出正面回应，但是按照戴姆勒周五报收61．39美元／股的收盘价来看，收购5％的股份则需要约34亿美元，这对于2018年净利润15．5亿美元的北汽集团而言，仍有相当大的资金缺口，所以被传出北汽集团向北京市政府寻求资金支持的消息也在情理之中。

实际上，这并不是北汽集团第一次有收购戴姆勒的“念头”。早在2015年，在北京奔驰成立十周年庆典上，北汽集团党委书记、董事长徐和谊就首次透露了他的“北戴合”计划。

北汽收购戴姆勒，是主动出击还是未雨绸缪？

按照当时的计划，北汽集团入股成功后，将成为戴姆勒的大股东之一。尽管未提及以何种方式入股，但徐和谊表示，无论从股比，还是所拥有的权益上，都将创下中国企业入股跨国车企的新高度。

然而这一“宏伟蓝图“一提就是三年，三年多来北汽集团方面始终没有实质性进展。与此同时，三年间国内汽车产业发生了翻天覆地的变化，尤其是在汽车合资合作领域，先是去年国家层面的放开合资股比限制政策出台，戴姆勒的“老对手”宝马集团率先发力，在去年10月斥资36亿欧元控股华晨宝马，成为合资股比开放后首个受益的外方车企集团。而在另一边，最近几年大肆买买买的吉利集团也向戴姆勒主动抛出橄榄枝，前者也于去年以近70亿欧元购买了戴姆勒近9．7％的股份，一举成为戴姆勒集团最大股东。

“门前”、“后院”接连失火，或许这也是近来加速北汽集团重启入股事宜的关键因素，毕竟作为集团营收的重要来源，北京奔驰去年的净利润已经占到北汽近9成左右，面对如此巨大的利润奶牛，再加上国内车市销量下滑加剧、自主板块不景气，北汽肯定不会轻易放手。

但是，对于向来有着充分收购经验的北汽集团而言，在二级市场直接建仓戴姆勒股票却也显得有些操之过急，一来德国监管文件尚未将北汽列为戴姆勒的重要股东，戴姆勒方面也明确表示不会通过增发来帮助外部买家增持自身股票。另一方面，通过增持股票能否换来北汽方面的话语权，进而推进北汽与戴姆勒间更深层次的合作也无从知晓。

因此，从当前来看，北汽重启收购戴姆勒一事显然不是主动出击，而且照比三年前，现在的北汽不光缺少底气，更缺少了“天时”、“地利”、“人和”，所以想要在未来的合作中获得更多的话语权，北汽现在要做的不仅是要四处“募集”资金，更重要的还是需要尽快提升其他包括自主、合资品牌的营业收入，这或许才是未雨绸缪的必要选项。