2021年中国二手车市场现状与发展前景分析

2021-08-16 17:45

二手车行业主要上市公司：金固股份（002488）、上海物贸（600822）、大东方（600327）

本文核心数据：二手车交易量、二手车购买意愿占比、二手车析出率

中国二手车交易量连续十八年增长，利好政策促进行业发展

近年来，我国二手车交易活跃，中国二手车交易量已经连续18年持续增长，全国交易量从37万辆增长至2019年的1492．3万辆。但2020年由于疫情影响，中国二手车交易量首次出现下滑，据中国乘用车市场信息联合会统计数据公布，2020年我国累计完成交易二手车1434万辆，累计同比下降3．91％。2021年上半年，我国累计完成交易二手车843．42万辆。

图表1：2012-2021年中国二手车交易量（单位：万辆，%）

利好政策有效促进二手车交易量的上升，在取消二手车限迁政策中，以最早取消二手车限迁的山东省和河南省为例；2021年5月河南省同比上期的二手车交易量增长了56．53％共交易二手车9．64万辆。山东省二手车交易量同比上期增长了50．7％，共交易二手车13．59万辆。可见二手车限迁确实阻碍了二手车的正常流通，取消二手车政策给二手车市场带来了巨大活力。

图表2：2021年5月山东省和河南省二手车交易量在政策前后对比（单位：万辆，%）

2021年H1全国二手车交易排名前十的省份中九个省份实现正增长

2021年上半年，各省份二手车交易量TOP10榜单中除了山东，均实现正增长；浙江、广东交易量都超过60万辆，其中，有6个省份环比增长超过20％。广东因疫情反扑，市场交易受挫，山东作为低速电动车大省，大量低价新能源车型上市对市场产生巨大的冲击。

图表3：2021年H1全国二手车交易量TOP10省份（单位：万辆，%）

Z世代超六成用户接受购买二手车，有望促进市场扩容

根据汽车之家与德勤共同发布的《2020中国Z世代汽车消费洞察报告》显示，Z世代用户对于二手车的接受度相对较高，超六成用户考虑购买二手车。不同与其他群体，Z世代呈现人群特征年轻化、触媒习惯碎片化、营销渠道多元化、产品／服务需求场景化的特征。Z世代正逐步成为消费市场主力，在汽车消费市场也是如此。根据调研数据：Z世代消费者二手车购买意向高达61％，相比非Z世代提升9个百分点，他们对二手车的接受度明显更高。随着Z世代消费大军的崛起，他们的对二手车较高的消费意愿将成为未来二手车交易市场的强心剂。

图表4：不同年龄段愿意购买二手车的意向情况（单位：%）

中国二手车交易市场空间潜力较大，二手车析出率仅为美国的三分之一

即便近年来我国二手车交易量增长如此明显，但我国的二手车市场相比成熟市场还有发展空间。相比成熟市场，我国二手车析出率（二手车交易量占整体汽车保有量的百分比，即析出率＝二手车交易量／汽车保有量）较低，反映出我国二手车交易活跃度偏低。数据显示，截止到2020年年底，中国汽车保有量达2．81亿辆，二手车交易量1434万辆，乘用车二手车析出率约为5．1％。反观发达国家成熟汽车市场，美国二手车析出率高达15．4％，德国二手车析出率约为14．4％，日本相对较低，但也高达10．0％。

图表5：各国二手车析出率情况（单位：%）