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北汽奔驰合资股比争夺战 徐和谊要花钱甩“骂名”?

2019-05-14 09:35
汽车大事记
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随着合资股比大限的临近,一场围绕合资股比的博弈正在暗流涌动。

这一回,是北汽集团准备出手。路透社日前援引三位知情人士的消息称,北汽集团欲收购戴姆勒4%-5%的股份,以巩固自身在北京奔驰的地位。

这不是北汽第一次“垂涎”戴姆勒。早在2015年8月北京奔驰十周年庆典活动上,北汽集团徐和谊便透露了收购戴姆勒股份的意向。只是北汽尚未来得及出手,吉利捷足先登了——2018年年初将戴姆勒9.69%的股权纳入麾下,成为后者第一大股东。

在一个多月前,北京奔驰的三大股东共同向北京奔驰增资约8.93亿美元,北汽与戴姆勒51:49的持股比例未变。尽管如此,双方均未停止过对北京奔驰的“算计”。北汽拟收购戴姆勒股份,只是双方围绕北京奔驰利益博弈的开始。

不可避免的艰难博弈

无论是北汽还是戴姆勒,北京奔驰这头“利润奶牛”都有着极其重要的地位。

北汽集团的营收目前主要来自北京奔驰。北汽2018年1519.2亿元的营业收入,有1354.2亿元出自北京奔驰,占比接近九成。此外,北京奔驰12.7%的利润增长速度也高于北汽的7.3%,前景看好。

再看北汽的其他业务板块,北汽新能源(北汽蓝谷)近两年势头不俗,2017年开始扭亏为盈,但2018年净利润只有1.55亿,若减去44.5亿的政府补贴,亏损约达43亿。2019年新能源补贴腰斩,2020年补贴全部取消,将让北汽新能源的财务状况面临极大的考验。

北京现代更靠不住。2017年萨德事件爆发后,北京现代销量锐减三分之一,2018年继续下滑,今年一季度更同比下降18.4%至13,2678辆,为2009年以来最低。

过分依赖北京奔驰的北汽集团,必须守住自己在北京奔驰的那51%的股份,否则,前途堪忧。

另一边,对经营每况愈下的戴姆勒而言,北京奔驰是一根救命稻草。

数据显示,戴姆勒2018年利润相比2017年的106亿欧元骤降28%,只有76亿欧元,2019年一季度息税前利润也同比下滑16%至28亿欧元。

利润锐减的一个主要原因是奔驰品牌全球销量下跌。今年第一季度,梅赛德斯-奔驰全球销量下降7%至55.53万辆。4月份,这种跌势仍在持续,戴姆勒在欧洲、德国、美国、亚太等地区的销量都出现下滑,唯独在中国市场,虽然有奔驰女司机维权事件带来的负面影响,但销量仍有0.8%的微增长。

从市场层面来看,消费升级带来的豪华车增量成为车市寒冬一道最靓的风景线,即使在全国狭义乘用车零售同比下滑16.9%的4月,豪华车市场依旧逆势上涨2.1%,并且未来仍有巨大的潜力。戴姆勒若能提高在北京奔驰所占的股比,无疑能大大提高自身收益能力,缓解财政压力。

这场博弈无可避免。

2018年12月,戴姆勒计划将北京奔驰的持股从49%提升至65%,但遭到了北汽的否认。此次传出北汽欲收购戴姆勒股份的消息,并不令人意外。

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