6月11日下午，安徽省国资委、大众中国投资、江汽控股三方签署了投资协议，与此同时，江淮汽车、江淮大众、大众中国投资也正式签署了投资协议。

协议签署完成后，大众集团和安徽省国资委将分别持有江汽集团50％的股权（安徽省国资委保持控制权），另外，大众集团将持有江淮大众75％股权，合资公司注册资本将增至73．5亿元。

大众集团增持江淮大众之后的更多规划细节也随之披露。

大众集团承诺授予江淮大众4－5个纯电动汽车品牌产品，同时承诺在中国法律允许且取得许可前提下，优先考虑在江淮大众生产大众B级车、C级车等插电混动汽车和燃油车，甚至包括商用车产品。

划重点：优先考虑在江淮大众生产燃油车。

这明显是有意逼宫其在中国的另两个合作方——上汽集团和一汽集团。

大众汽车集团在下一盘大棋，江淮大众、国轩高科都是这盘棋上的重要棋子。

对于电动化转型，大众汽车的态度非常坚定。

根据其电动化战略，大众计划到2025年推出80款全新电动车型，实现年产电动汽车300万辆，其中基于MEB平台打造的电动车为100万辆。到2028年，大众汽车规划电动车全球总产量达2200万辆，其中半数以上将来中国市场。

以至于，每个媒体都喜欢用all in电动化来形容大众的决心。

与其说all in电动化，不如说all in中国市场。

众所周知，中国是大众在全球最重要的单一市场，大众约有40％的销量来自中国市场。

数据可以作证：大众汽车2019年全球销量为1033．6万辆，同比下降1．0％，而中国市场的销量达到了423．36万辆，同比增长0．6％；大众去年170亿欧元的利润中，有44亿欧元来自中国市场，占比为25．88％。

大众拿下江汽集团50％股份、增持江淮大众股份至75％，以及收购国轩高科26％股份，表面上看，是支持自己的电动化转型战略——大众出技术，江淮出渠道，国轩高科出电池，电动化棋盘上的三枚关键棋子悉数到位。

但是，大众的野心却不止于电动车。

大众集团承诺，“在中国法律允许且取得许可前提下，优先考虑在江淮大众生产大众中型、中大型车等插电式混合动力车和燃油车。”

这意味着什么？大众除了通过江淮大众布局电动化之外，还在打燃油车的主意。

典型的明修栈道，暗渡陈仓。

中汽协数据显示，4月、5月国内车市止跌回升（其中5月份销量大涨14．5％），而新能源车市却不争气地跌跌不休，两个月的销量分别同比暴跌26．5％、23．5％。虽然各地给出这么多针对新能源汽车的扶持政策，但新能源汽车依然无法止住跌势。

大众的电动化棋局，至少最近几年都无法大规模铺开。

大众对江淮大众的规划也很长远，目标是到2025年生产20－25万辆，到2029年生产35－40万辆，预计届时总收入分别达到300亿元、500亿元。

燃油车依然是大众当下以及未来几年的重头戏。

签署投资协议后，大众汽车在江淮大众的持股是75％，外加江汽集团持有江淮汽车25．23％股份，江淮汽车持有江淮大众25％股份，以此计算，大众直接和间接持有江淮大众的股份达到81．3％，这个比例超过了宝马所持华晨宝马的股比（75％）。

加上承诺优先在江淮大众投产燃油车，大众的司马昭之心揭晓：逼宫一汽和上汽两大合资合作方，以提升自己在一汽－大众和上汽大众的股比。

在宝马获准增持华晨宝马股权至75％后，大众汽车集团一直在谋求提升在华合资公司的股比。

尤其是一汽－大众，中德双方股比为40：60，这也是国内为数不多的外方股比只占40％的合资公司，大众方面早就放出会调整一汽－大众合资股比的风声。

而在上汽大众中，大众也不甘心只持有50％的股份。

手捏江淮大众这枚棋子，大众就有了与一汽集团和上汽集团谈判的筹码，毕竟，这两家合资公司是中方合作伙伴的利润奶牛，但技术、产品却完全依靠德国大众，一旦大众“断供”，或将在中国市场的重心转向江淮大众，对一汽和上汽的影响有可能是致命性的。