长城汽车仍被低估？ - OFweek智能汽车网

长城汽车仍被低估？

2020-09-05 09:17

01 销量还能继续增长吗？

汽车销售是长城汽车的主要驱动力。

从具体品牌来看，2020年上半年，长城汽车旗下哈弗品牌、WEY品牌、长城皮卡销量为26．2万辆、2．7万辆、9．6万辆，在哈弗品牌和WEY品牌双双出现了26％和43％的同比下滑时，长城皮卡则实现同比大增48％。一直以来，皮卡成为长城汽车近几年发展重点，其在业绩表现上也较为凸显。这足以见得，其皮卡或将迎来更大的市场空间。

2020年，多地解禁皮卡，皮卡市场将迎来新局面。中国皮卡的生态位曾经一定程度上被交叉型乘用车和客户两用型MPV所替代，当前中国市场皮卡渗透率为1．8％，这一数字在美国市场和日本市场达到了16％和3．5％，以日本市场为借鉴，中国皮卡销量仍有翻倍的空间。

另外，皮卡单车均价及利润可观。2020年上半年，长城汽车的新车型长城炮成为了皮卡销量中的主力，累计销售4．5万辆，并且与去年同期相比是纯增量。15－20万元的售价区间远超于长城汽车此前8万元的单车均价。财报中表示，二季度企业单车售价达到9．6万元，单车扣非净利润约为6300元，同比上涨122．32％。

“长城汽车皮卡业务体量较大，皮卡产品线较为齐全，毛利也比较高，因此产品先进化的优势比较明显。”乘联会秘书长崔东树说道。

皮卡销量令人欣喜的背后，是哈弗和WEY的乏力。

尽管哈弗品牌撑起了长城汽车销量的半边天，但仍存在隐忧。2020年1－7月，哈弗H6的累计销量达到145，870辆，同比下降64．59％。其中原因包括了其处于产品末期的劣势，同样也包括了同级竞品的挤压。在10－15万元紧凑型SUV细分市场中，面对竞品车型的穷追猛打，哈弗H6已略显疲态。

而哈弗F系车型似乎也无法弥补H系列销量的下滑。2020年1－7月，哈弗F7共销售5．28万辆，同比降低33．21％。

哈弗H6及同级竞品销量